金融界基金02月27日讯 银河通利(LOF)基金02月26日下跌0.08%，现价1.263元，成交6.37万元。当前本基金场外净值为1.2530元，环比上个交易日下跌1.26%，场内价格溢价率为0.72%。

　　本基金为上市可交易型债券型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值上涨3.55%，近3个月本基金净值上涨5.74%，近6月本基金净值上涨6.46%，近1年本基金净值上涨7.74%，成立以来本基金累计净值为1.6430元。

　　本基金成立以来分红2次，累计分红金额0.33亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为何晶，自2019年12月07日管理该基金，任职期内收益5.56%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有民生银行（持仓比例8.23%）、洛阳钼业（持仓比例4.87%）、吉视传媒（持仓比例2.11%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　四季度，债市整体走势先上后下。10月伊始受贸易谈判进展、部分经济数据好于预期、通胀达3%的影响，长端向上调整较多，月末通胀预期加强叠加地方债发行预期，长端收益率再次向上大幅调整，10年国开190215从月初3.51%震荡上行至3.73%。11月初央行意外MLF降息，长端收益率走低，中旬贷款和社融数据远低预期，长端利率再次下行，后央行超续期操作MLF，下调公开市场操作利率，长端大幅下行，190215从3.71%下行至3.57%。12月份经济金融数据连续超预期，但央行持续投放跨月资金，形成了月内资金泛滥、跨月资金供给充足的局面，长端利率先上后下，190215整体在3.55%-3.62%区间震荡。短端利率最后一月波动剧烈，受短期摊余成本法基金大量建仓和季末资金面极为宽松的影响，大幅度下行20BP左右。总的来看，相比季初，曲线明显陡峭化，短端下，长端略上，国开10-1年利差从季初的82BP扩大至106BP。

　　四季度资金面整体偏松，央行资金面呵护明显。资金价格中枢逐月下行，R001从10月平均的2.52%下行至12月的1.94%，R007从10月的2.80%下行至12月的2.57%。10月份央行新做MLF2000亿元，缴税期持续操作公开市场逆回购，11月份央行超预期操作较多，央行月初续作MLF4000亿元，并降息5BP，中旬意外新增投放MLF2000亿元，并投放公开市场资金3000亿元，操作利率下调5BP，全月净投放1665亿元，12月份央行续作两次MLF后，公开市场大力投放跨月资金6000亿元，使得年末资金面呈现极为宽松的局面，跨年轻松无虞。

　　信用债方面，全季来看，除1年AAA外，各等级各期限收益率下行，3年及5年AA等级下行幅度较大，在17BP。信用利差方面，5年期各等级信用利差收窄明显，AA等级信用利差收窄幅度最大，达14BP，1、3年期信用利差随着季末短端利率急速下行而扩大，1年期扩大尤为明显，AAA等级达25BP。从期限利差来看，各等级期限利差均有不同程度的下行。

　　截至12月27日，四季度中证转债指数上涨5.46%，万得全A指数上涨5.13%。截至12月27日，全市场加权平均转股溢价率32.00%，较Q3上升1.72pct.，全市场平均纯债溢价率18.22%，较Q3上升2.15pct.。本季转债市场表现好于权益市场，个券估值提升幅度较大。本季度转债涨幅前三的行业为传媒、钢铁和交通运输；表现较差的行业为纺服、医药和商贸零售。正股涨幅前三的行业为餐饮旅游、钢铁和传媒，跌幅前三的行业为纺服、电力和通信。

　　本运作期内，本基金调整了债券和可转债仓位，积极应对市场变化，参与新股和可转债申购。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末银河通利基金份额净值为1.203元，本报告期基金份额净值增长率为2.38%；截至本报告期末通利债C基金份额净值为1.237元，本报告期基金份额净值增长率为2.32%；同期业绩比较基准收益率为0.61%。（点击查看更多基金异动）