金融界基金03月02日讯 泰康弘实3个月定期开放混合型发起式证券投资基金（简称：泰康弘实3个月定期开放混合，代码006111）02月28日净值下跌4.01%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2339元，累计净值为1.3358元。

　　泰康弘实3个月定期开放混合基金成立以来收益34.46%，今年以来收益3.96%，近一月收益3.18%，近一年收益21.32%，近三年收益--。

　　泰康弘实3个月定期开放混合基金成立以来分红2次，累计分红金额3.14亿元。目前该基金不开放申购。

　　基金经理为桂跃强，自2018年08月23日管理该基金，任职期内收益34.46%。

　　陈怡，自2018年08月23日管理该基金，任职期内收益34.46%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例6.43%）、贵州茅台（持仓比例4.46%）、广联达（持仓比例3.74%）、美的集团（持仓比例3.64%）、迈瑞医疗（持仓比例3.31%）、海天味业（持仓比例3.17%）、万科A（持仓比例3.10%）、伊利股份（持仓比例2.88%）、中炬高新（持仓比例2.85%）、工商银行（持仓比例2.76%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　宏观经济方面，四季度经济下行趋势有所缓解，出现筑底迹象。从领先指标来看，中国和全球的PMI增速从低位有所回升，指示国内外经济边际或有所企稳；社融增速保持稳定。从同步指标来看，出口增速围绕0附近波动；零售增速波动中枢与三季度基本一致；投资增速边际上小幅下滑，其中制造业和基建增速在低位徘徊，房地产投资增速从高位有所回落。通胀方面，由于猪价带动食品价格的上涨，CPI出现了明显上行，PPI环比表现较为稳定。

　　权益市场方面，回顾2019年4季度，中国经济还是展现了相当的韧性，特别在11月份我们看到PPI同比跌幅收窄、社零增速重回8%以上、社融超预期且中长期融资需求改善；同时中美在12月中旬宣布达成第一阶段贸易协议，在一定程度上有利于提振和恢复企业信心。从涨跌幅数据和板块上来看，上证综指上涨4.02%，沪深300上涨6.33%，中小板指上涨9.14%，创业板指上涨9.14%。其中，建材、家电、汽车、传媒等板块表现相对较好，国防军工、公用事业、商贸零售等行业表现不佳。

　　债券市场方面，利率区间震荡，总体保持稳定。10月份由于通胀预期发酵、TMLF没有操作等原因，利率明显上行；但进入11月，央行超预期下调了MLF和7天逆回购政策利率，带动利率下行；年底在中美关系阶段性缓和、PMI转正等的带动下，经济预期有所好转，但流动性环境较为宽松，利率窄幅震荡。整个季度来看，10Y国债利率保持稳定，10Y国开利率上行4bp。

　　权益投资方面，在本期，基金在仓位上相机而动，整体小幅加仓。在品种上仍以食品饮料、医药生物、家电为主，并关注银行、地产及科技股中优质企业的投资机会，同时考虑到逆周期的科技和消费白马与周期股极大的估值差，我们在本期增加了周期股的权重，同时从自下而上的逻辑适当增配了传媒和新能源标的，精选龙头，均衡策略。

　　债券投资方面，本基金在报告期内保持中性久期及比较高的信用债配置比例，信用债精挑细选，注重持有期收益。信用违约尾部风险继续暴露，严防信用尾部风险，注重保持组合较高的流动性。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末泰康弘实3个月基金份额净值为1.1869元,本报告期基金份额净值增长率为6.24%；同期业绩比较基准增长率为6.23%。（点击查看更多基金异动）