金融界基金03月02日讯 建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金（简称：建信稳健回报灵活配置混合，代码001205）02月28日净值下跌2.64%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0310元，累计净值为1.2010元。

　　建信稳健回报灵活配置混合基金成立以来收益21.20%，今年以来收益0.67%，近一月收益1.28%，近一年收益3.53%，近三年收益10.48%。

　　建信稳健回报灵活配置混合基金成立以来分红6次，累计分红金额1.45亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为牛兴华，自2015年04月17日管理该基金，任职期内收益21.20%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有北京银行（持仓比例3.86%）、合盛硅业（持仓比例2.98%）、天目湖（持仓比例2.48%）、山鹰纸业（持仓比例2.16%）、伊利股份（持仓比例2.15%）、工商银行（持仓比例2.08%）、中国国旅（持仓比例1.38%）、中国神华（持仓比例1.13%）、中炬高新（持仓比例1.06%）、日月股份（持仓比例1.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年四季度经济运行整体平稳，12月制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，连续两月位于荣枯线以上。从需求端上看，固定资产投资增速延续小幅回落态势，1-11月累计增速5.2%较三季度末累计增速回落0.2个百分点，从分项上看，制造业投资增速低位企稳，11月末累计增速2.5%相比于三季度末基本持平；基础设施投资（不含电力）11月末累计增长4.0%相比于三季度末回落0.5个百分点，逆周期调节下基建投资尚待发力；房地产投资1-11月累计10.2%的增速水平相比于三季度末回落了0.3个百分点，“房住不炒”基调下地产投资增速进一步回落。进出口方面，1-11月进出口总额同比增长2.4%，保持正增长。从生产端上看，1-11月全国规模以上工业增加值累计同比实际增长5.6%，与三季度持平，其中高技术制造业仍保持较快增长。总体看，四季度生产持续走强，需求相对稳定，经济韧性较强。

　　??通胀方面，19年四季度居民消费价格涨幅有所扩大，工业生产者价格单月同比触底反弹。1-11月CPI累计同比上涨2.8%，涨幅比19年三季度上升0.3个百分点，主要是受到猪肉供给收缩影响。1-11月全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%，跌幅比三季度扩大0.3个百分点。

　　??资金面和货币政策层面，四季度资金面整体保持较为宽松。在央行新的完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制下，11月人民银行下调MLF利率5BP并引导1年期和5年期LPR贷款市场报价利率均下行5BP到4.15%和4.80%。此外人民银行在11月18日同样下调7日逆回购利率到2.50%，整体资金中枢有所下移。从人民币汇率上看，四季度人民币汇率回归升值区间，12月末美元中间价收于6.9762，较三季度末升值1.37%。

　　??债券市场方面，四季度债券市场收益率先上后下，曲线呈现陡峭化；季初猪价快速上行带动通胀数据超预期走高，受此影响收益率快速上行，但11月后随着猪肉价格上行边际弱化和货币政策宽松边际的再次加码，政策明确宽松态度，收益率冲高后快速回落，12月虽然基本面数据有所企稳，但资金面相对维持宽松态势，收益率维持震荡态势。四季度末10年国开债收益率相比于三季度末3.53%的位置上行5BP到3.58%，而10年国债收益率维持在3.14%。四季度权益市场受到贸易摩擦缓和和经济边际企稳等影响有所回暖，12月开始出现反弹，沪深300指数单季度涨幅7.39%，转债市场受正股带动表现同样较好，中证转债指数四季度上行6.59%。

　　??回顾四季度的基金管理工作，组合持续采用杠杆票息策略增厚票息收益。权益方面，组合大幅增加了低估值、高股息品种的配置比例，并在四季度市场反弹的过程中有所表现。另外，组合积极参与科创板新股以及新发转债的申购以增厚组合收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金净值增长率3.76%，波动率0.23%，业绩比较基准收益率1.54%，波动率0.02%。（点击查看更多基金异动）