北京时间3月3日晚，美联储紧急宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点，至1.00-1.25％，同时将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1％。这是自2008年金融危机以来，美联储首次一次性降息50个基点。

　　美联储声明表示，经济基础仍保持强劲，经济活动也有潜在的和不断演化的风险。但随后美股三大指数全线暴跌近3％，基准10年期美国国债收益率首次跌破1％。如何看待此次超市场预期的降息？此次降息是否会打乱此前美联储的降息计划？又将如何影响资本市场？

　　创金合信基金首席量化投资官董梁指出，美股在美联储降息后先涨后跌，降息对于美国经济和市场的助力效果有限。美联储降息对A股影响更为有限，后续行情主要由复工速度等情况决定。

　　董梁表示，触发本轮美股大跌的主要原因是新冠肺炎疫情的外围扩散，并非经济原因。同时，在经过10年牛市之后美股的估值相当高，也有回调的需求。“因此，我们认为本次降息对于美国经济和市场的助力效果有限，这既不能帮助控制疫情也不能改变估值虚高的现状。美股最新的市场反应也从侧面佐证了这个观点，后续，美股的走势主要还要看疫情的发展情况。”

　　另外，董梁指出，美联储降息对于A股的影响则更加有限。“后面A股的市场表现，主要由复工速度、海外疫情状况以及马上要到来的四季报和年报数据等决定。”

　　诺亚财富首席经济学家夏春指出，本次美联储召开非常规会议（3月份的常规议息会议定在3月17日-18日），提前采取行动降息50个基点（联邦基金利率区间由1.5%-1.75%降至1%-1.25%）以回应市场自2月26日以来的降息预期。夏春认为，疫情蔓延导致美国经济面临的下行风险明显上升，市场达成高度一致的降息预期，使得中长期美债收益率大幅下行，10年期美债收益率触及1.05%的低位，与3个月美债收益率倒挂幅度接近50个基点。

　　“此次降息主要基于市场对美国经济预期转弱。从目前公布的数据来看，美国经济（至少截至2月份）仍然处在较为强劲的水平。而在此次会议声明中，美联储表示未来会密切关注‘疫情对经济影响的演变’。我们认为，这一描述保留了美联储未来再次降息的空间。目前市场预期是，美联储今年将至少再降息一次。”夏春说。

　　夏春认为，美联储此次降息有助于缓和短期内的市场流动性，能部分化解相关企业的债务违约风险。同时，美联储本次行动还可以视为全球主要经济体采取“货币财政政策合作”的一部分。“往前看，我们认为加拿大、英国、新西兰、挪威、印度等经济体的央行会大概率跟随美联储实施相同幅度的降息。同时，已经实施负利率的欧洲央行和瑞士央行也大概率会进一步降息、将负利率再调低10个基点左右。”

　　“随着全球央行进一步扩大宽松，加上部分经济体（日本、澳洲、英国）的财政刺激，市场流动性将得到明显支撑，市场对于经济前景的担忧也得以一定程度缓解，总体上会对风险资产起到支撑。但是，投资者依然需要做到均衡配置。”夏春说。