金融界基金03月13日讯 华安宝利配置证券投资基金（简称：华安宝利配置混合，代码040004）03月12日净值下跌2.11%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1620元，累计净值为4.5220元。

　　华安宝利配置混合基金成立以来收益1,154.88%，今年以来收益4.87%，近一月收益4.03%，近一年收益26.50%，近三年收益37.31%。

　　华安宝利配置混合基金成立以来分红12次，累计分红金额40.58亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为陈媛，自2018年11月12日管理该基金，任职期内收益55.63%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有安井食品（持仓比例6.74%）、牧原股份（持仓比例5.79%）、长春高新（持仓比例5.30%）、贵州茅台（持仓比例5.29%）、招商积余（持仓比例5.10%）、中国国旅（持仓比例4.92%）、立讯精密（持仓比例4.64%）、海尔智家（持仓比例4.40%）、常熟银行（持仓比例4.19%）、光大银行（持仓比例3.13%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　4季度市场震荡上行，市场活跃度较高。期间上证综指涨4.99%，中小板综和创业板综分别涨8.27%和9.03%。从板块结构来看，建材、家电、电子、传媒、汽车等板块表现突出，低估值、周期板块表现相对较为突出，核心资产表现落后。

　　本基金4季度减持并调整了养殖股和一部分高估值消费股的持仓，增配了家电地产。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年12月31日，本基金份额净值为1.108元，本报告期份额净值增长率为6.54%，同期业绩比较基准增长率为4.50%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对经济判断：11月以来各项经济数据表现好于预期，LPR连续调整，尤其是5年期下调，货币处于相对宽松态势，中美关系好转，外部压力减轻。预计未来仍会采取逆周期调节政策，流动性相对充裕，专项债政策有望拉动基建投资，未来一个季度对经济的展望相对乐观。2020年的实际GDP增速全年来看仍可能处于温和放缓状态，考虑政策节奏，全年经济大概率呈现前高后低。

　　股市展望：对2020年全年收益率预期不高，主要原因是19年大部分涨幅为估值提升贡献，背景是全球利率下行。但20年在较高的估值和较低的利率背景下，继续大幅提升估值的可能性很小，收益率幅度收窄。但结构性可能较19年更为突出，小部分行业产生明显超额收益。

　　操作思路：看好低估值资产。在估值差收敛的过程中寻找消费和医药类中高性价比的资产。长期自下而上的寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业，看好新消费趋势的持续性，如化妆品、国潮、高性价比产品等，看好供应链整合能力强、能够提升产业链经营效率的公司。（点击查看更多基金异动）