野村证券预判印证，中国人民银行宣布针对性降准，用来管理银行系统流动性。

　　今日，中国人民银行决定于2020年3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。有关负责人表示：此次定向降准兼顾主动推动和事后激励，用市场化改革办法疏通货币政策传导，有利于激发市场主体活力，进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用，支持实体经济发展。

　　中国人民银行实施稳健的货币政策，更加灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　受疫情影响，当下面临最主要的问题就是全球性流动性挤兑，各种资产下跌，大家手里都缺钱。

　　国内公募基金的思考及应对

　　从疫情的形势来看，目前欧洲已经演变成重灾区，意大利已经处于全国封锁的状态，该国死亡人数在过去一天当中一度飙升30％。美国除了限制旅游外，多项赛事停摆。亚太地区，韩国和日本的疫情处于逐渐缓和的状态。中国国家卫生健康委新闻发言人表示，我国本轮疫情流行高峰已经过去。

　　南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博分析，“此次疫情对经济的影响是一次性、休克式的冲击，影响程度和结果取决于疫情延续时间。”史博称，整体来看外资受国内疫情的影响有限，但是海外疫情爆发后外资出现了一段时间的净流出，他对今年的市场有两个判断：一是市场的波动率会加大，二是中枢会上移。未来一段时间内，还需继续关注全球疫情的扩散情况、各国的经济政策以及A股增量资金的规模和持续性。

　　他认为近期国内外市场波动主要来自三个方面，一是疫情的全球性爆发，导致全球境界和贸易面临持续失速的风险；二是各国政府为了应对潜在经济下行压力，各国政府出台了相应的刺激政策和宽松举措；三是A股自2月下旬以来，交易活跃度一直处于较高水平。从这三个因素来看，市场的剧烈波动是比较合理的，预计二季度A股市场将会适当调整，全年来看，我依然看好股票市场，待海外疫情影响逐步消失，市场有望找到明确方向。

　　此次疫情对经济的影响是一次性、休克式冲击。如果持续时间不长，对经济思和资本市场的冲击都不大。如果持续时间过长很可能演化为一轮经济衰退的风险。从目前情况来看，国内在疫情的应对、修复经济的政策空间，都比海外国家有优势；虽然可能受到海外疫情的影响，但我们自身的质地是没有问题的。

　　招商基金指出，从历史来看，海外市场的波动会对A股形成阶段性扰动，但中期看A股的走势仍主要取决于国内。此次疫情将拖累全球需求，对于我国出口部门形成更大压力，强化了国内对冲性政策的继续加码的必要性。考虑到目前市场估值仍处于历史中枢以下，同时流动性充裕和利率持续下行的背景下，市场整体的下行空间不大。

　　前海联合基金基金经理林材分析，此次疫情对于投资、消费的影响主要体现在第二季度，将超过“非典”时期。 目前各国已经充分认识到了此次疫情的严重性和危害性，并采取了相关措施；国内疫情已经得到了有效控制，预计在一个季度左右国外疫情的影响也将逐步消失。

　　林材预计2020年市场分化明显，结构性机会比较突出。短期经济保增长，基建会有机会，但长期机会仍在科技类。

　　全球恐慌的局面将持续到何时，A股市场是否能够独立支撑？分析人士认为，疫情高峰过后，恐慌才可能结束。钟南山院士最新表示，6月份结束疫情可以期待。

　　顶级外资资管对当下现状是怎么看的？

　　PIMCO最近的报告认为，经济最糟糕的时刻尚未到来。由于冠状病毒的爆发抑制了需求和供应，并促使投资者转向避险，上半年，美国和欧洲将十分可能出现衰退。全球市场正准备迎接又一个大起大落的星期，因为病毒继续蔓延，而油价战争又增加了市场的不确定性。美国股市回落至回调区间，美国国债收益率在过去一周创下历史新低。预计各国政府将进一步放松财政政策，以支持需求，帮助经济复苏 。对投资者而言，现在仍是对风险资产保持谨慎、专注于流动性和资本保全的时候。

　　惠理认为病毒性爆发给经济活动带来了不断变化的风险，因此促使中央银行考虑实施更宽松的货币政策。七国集团国家在一份声明中表示，他们准备采取行动，成员国保证使用所有可用的工具来最大程度地减少影响。当前包含利率风险的环境将有利于收益率产品，尤其是利率敏感债券。投资等级问题以及更长的期限和期限策略是有利的。此外，阴暗的经济前景提醒投资者注意大盘违约风险。

　　桥水分析，对于资本市场而言，在股市下跌期间，市场对杠杆较高公司的影响可能是非常严重的，市场可能无法准确区分哪些公司能承受短期冲击，而过多关注疫情对收入的暂时冲击，并低估信贷冲击。市场将持续受到因为挤兑和逼仓而被迫做出买卖决策的参与者影响。而一些拥有良好现金收益率的公司将变得非常有吸引力。

　　对于央行政策而言，降息和增加流动性不会实际性提升那些不想去消费的人的消费活动。因此，遏制经济损失需要协调一致的财政和货币政策，更多针对债务、流动性受限的实体的具体情况，而不是更多地全面降息和广泛增加流动性。

　　施罗德认为，冠状病毒有可能使从2019年下半年开始的全球经济增长的复苏陷于混乱。截至1月份的经济指标显示出经济改善，商业调查表明订单和产量均在上升。但是，这种病毒削弱了人们对这种持续增长的信心。该病毒现已传播到世界其他许多地方，尤其是韩国，日本和意大利。日本经济弱于预期，加上日本容易受到冠状病毒的影响（通过旅游业，出口及其供应链），导致下调了2020年上半年的经济增长前景。现在预测日本上半年将出现衰退。