金融界基金03月17日讯 易方达科瑞灵活配置混合型证券投资基金（简称：易方达科瑞灵活配置混合，代码003293）03月16日净值下跌4.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1708元，累计净值为4.6778元。

　　易方达科瑞灵活配置混合基金成立以来收益38.59%，今年以来收益-3.45%，近一月收益-3.38%，近一年收益17.13%，近三年收益32.43%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为杨嘉文，自2017年12月27日管理该基金，任职期内收益18.49%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有五粮液（持仓比例7.19%）、贵州茅台（持仓比例6.72%）、中国平安（持仓比例5.63%）、格力电器（持仓比例5.62%）、南极电商（持仓比例5.61%）、亚士创能（持仓比例3.55%）、星网锐捷（持仓比例3.14%）、招商银行（持仓比例3.07%）、温氏股份（持仓比例3.05%）、家家悦（持仓比例3.01%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年第四季度A股主要的市场指数以上涨为主，其中沪深300指数上涨7.39%，上证50指数上涨5.71%，上证指数上涨4.99%，中小板综指上涨8.27%，创业板综指上涨9.03%。

　　分析原因：

　　1.国际宏观经济层面，欧美日等多国PMI数据阶段性企稳，全球经济增长企稳预期发酵；美联储12月利率维持不变，海外货币政策环境维持稳定；中美谈判取得进展，双方进入第一阶段协议签署过程，英国大选落地，英国脱欧不确定性边际环节，全球风险偏好缓和。

　　2.国内宏观流动性层面，LPR、7天逆回购和14天逆回购均下调5bp，中央经济工作会议对于防范化解金融风险的表述后置，市场对于去杠杆预期边际缓和，叠加春节前货币政策大概率宽松，11月金融数据超预期，新增信贷和新增社融均出现显著改善，整体宏观流动性合理充裕。

　　3.实体经济层面，国内经济增长预期边际改善，房地产和基建投资仍是重要支撑，各地区房地产政策出现边际放松迹象，专项债加速发行驱动基建投资缓慢上行，出口增速回落，主因对美出口承压，消费增长节奏受电商促销影响，整体缓慢上行，汽车拖累影响降低。CPI达到阶段性高点，但猪价加速上行最快的阶段已经过去，高通胀对货币政策空间约束有限；PPI阶段性企稳，受益于暖冬，生产需求超季节性，大宗商品价格缓慢上行，海外环境改善前提下，未来库存周期弱复苏可期。

　　4.未来一段时间，全球经济增长状态不会发生大的改变，但随着海外环境逐步缓和，全球经济有边际企稳态势；近期海外市场负利率债券规模已经有所回落，未来货币政策正常化可期；国内PPI触底，房地产政策边际放松，专项债继续支持基建投资，猪价上行不会对货币政策构成约束，货币政策大概率维持稳健，整体宏观经济增长预期边际改善。

　　本基金四季度股票仓位稳定在85%左右，并根据上述宏观经济判断，在行业和个股上作出了一些调整。首先，加大了对周期板块的配置，比如建材、化工板块；其次，判断四季度通胀可能会进一步走高，维持白酒、超市、养殖的配置；最后，从估值性价比角度进行板块比较，增加了建筑板块配置。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.2126元，本报告期份额净值增长率为5.65%，同期业绩比较基准收益率为6.18%。（点击查看更多基金异动）