全球金融市场遭遇2008年金融危机以来最危险状况，全球股市、原油等风险资产价格大幅下挫，欧洲主要股市再次大幅下跌，幅度达到10-12％，投资者大幅抛售风险资产，市场的恐慌和避险情绪急剧升温。在此背景下，股值不值得投资？投资者应该如何布局？金融界基金连线多位公募私募基金大咖，持续为您解析投资“战疫”。

　　大成基金经理彭振中分析，"金融市场的大幅动荡反映出投资者的两大忧虑：“一是全球疫情扩散对全球经济增长大幅下滑甚至衰退的担忧。二是全球主要央行当前应对政策空间不大，远不如2008年金融危机。与2008年金融危机相比，当前全球央行货币政策可腾挪的空间不大，短期内市场的信心和情绪可能很难恢复。 ”

　　从历史表现来看，中资美元债券收益较高，且风险和波动性较低，并且可以起到风险分散的效果。短期来看，2019年年初以来，美联储连续三次降息，中资美元债收益惊人；长期来看，几十年美元债的收益率超过全球大多数资产，投资性价比较高。

　　以下为精彩观点分享

　　两大忧虑，短期内市场的信心和情绪可能很难恢复

　　金融界基金：疫情影响，全球资本市场巨震，针对这一情况您怎么看？

　　彭振中：金融市场的大幅动荡反映出投资者的两大忧虑：一是全球疫情扩散对全球经济增长大幅下滑甚至衰退的担忧。二是全球主要央行当前应对政策空间不大，远不如2008年金融危机。与2008年金融危机相比，当前全球央行货币政策可腾挪的空间不大，短期内市场的信心和情绪可能很难恢复。

　　金融界基金：针对美联储再次降息，全球主要经济体都开始实行量化宽松政策，对于美元债投资来说，当前是否属于好的投资时机呢？

　　彭振中：当前全球经济面临低增长、低通胀、低利率的宏观环境，整体来说，上述环境有利于美元债券投资。

　　2008年全球金融危机中全球避险情绪导致美国国债价格大幅上涨，美国国债收益率大幅走低，而信用债整体价格表现不佳，特别是高收益债券。但在降息周期结束之后，信用债特别是高收益债券价格出现大幅反弹。

　　长期来看，美元债投资性价比高于大多数资产

　　金融界基金：请您向投资者简单的介绍一下全球美元债券市场的整体概况。

　　彭振中：美元债是一国政府、金融机构和企业发行的以美元计价的债券。欧洲美元债券主要是非美国发行人在美国本土之外发行的美元债券，其中，中资美元债券是欧洲美元债券市场中最大的单一市场。近年来，中国境内发行人在境外发行的美元债券规模出现爆发性增长，在亚洲美元债券市场中占比超过60％。

　　金融界基金：鉴于近年来中资美元债市场增长规模迅速，已经成为国内投资者资产配置中不容忽视的品种，那么它的风险收益表现如何呢？

　　彭振中：从历史表现来看，中资美元债券收益较高，且风险和波动性较低，并且可以起到风险分散的效果。短期来看，2019年年初以来，美联储连续三次降息，中资美元债收益惊人；长期来看，几十年美元债的收益率超过全球大多数资产，投资性价比较高。