金融界基金3月18日讯 今日，易方达基金公告，旗下易方达原油（QDII-LOF-FOF）变更基金经理，张胜记因工作需要不再管理该基金，他离任后该基金仍由FAN BING（范冰）、成曦共同管理。

　　另观察该基金业绩发现，因受累油价异动，易方达原油（QDII-LOF-FOF）近1月跌幅36.49％。

　　易方达原油是目前市场上唯一一只兼备人民币和美元份额的原油FOF基金，在全球范围内精选优质的原油ETF、原油基金。该基金招募说明书显示，投资于原油 ETF、原油基金的比例不低于非现金基金资产的 80％。其中，原油 ETF 指跟踪原油价格或原油相关指数的 ETF或杠杆ETF，原油基金指跟踪原油价格或原油相关指数的指数基金，以及基金资产主要投资于原油采掘、服务等原油相关公司股票的以原油为主题的主动基金。

　　目前全球各地因应对疫情出台的封锁政策就足以使得原油价格迈入熊市，在此基础上再加以欧佩克+组织濒临崩溃的风险，这对油市造成了前所未有的破坏。受此影响易方达原油（QDII-LOF-FOF）净值异动。截止3月16日，该基金净值0.6528元，今年以来跌幅超过44.68％，近1月跌幅36.49％。

　　油价急挫以及大幅振荡或将对全球经济稳定产生冲击。而投资者对于全球经济增速持续放缓甚至即将陷入衰退的担忧，将进一步抑制国际原油需求，从而打压原油价格，造成负向循环。国际能源署（IEA）预计，今年全球原油需求将出现2009年以来的首次下降，2020年全球石油需求量为9990万桶/日，较2019年减少9万桶/日；而OPEC则在其月报中将2020年全球原油需求增速预期下调92万桶/日。

　　路透社援引消息人士报道称，原定于3月18日在维也纳举行的OPEC和非OPEC的技术会议已经被取消，沙特与俄罗斯之间的调解努力尚未取得进展。而在减产协议破裂以及需求层面下行压力的共同夹击下，国际原油价格大跌或将在所难免，同时也增加了全球市场整体的恐慌情绪。

　　高盛将2020年二季度和三季度布伦特原油价格预期下调至30美元/桶。

　　基金公告中还提到，张胜记仍担任易方达基金管理有限公司指数增强投资部联席总经理，易方达 50 指数证券投资基金、易方达标普全球高端消费品指数增强型证券投资基金的基金经理。

　　资料显示，现任基金经理范冰曾就职于多家全球知名金融机构，在金融数据分析和风险控制方面有着较高的造诣；成曦曾在资管领域有着丰富的从业经验，从事过研究员、交易员等核心岗位，在易方达任职时间超过三年，管理规模483.89亿元，任期内最佳回报率高达42.47％，对海外指数市场和原油市场都有着较为深入的理解和丰富的操作经验。

　　据金融界基金统计，国内有9只相关油气主题基金，见下表：

金融界基金3月13日整理表格

　　上述原油基金的跟踪标的：

　　原油价格战上演，叠加海外疫情蔓延导致的全球股市震荡，美股熔断，石油暴跌，全球市场的异动让很多投资者如“惊弓之鸟”，但也有不少投资者逆市抄底原油，导致各类型的原油基金出现高溢价交易状态。业内人士评论，由于多只原油基金外汇额度接近告罄，实施了限购，导致基金份额供需不平衡，新增的基金份额无法增加，导致场内份额产生高溢价。

　　多位业内人士喊话，场外申购没额度，场内进入风险大，千万别抄底！

　　金融界整理投资人关心问题，三问三答仅供参考：

　　问：石油的影响因素有哪些？

　　答：石油是一种特殊的国际性战略商品，国际石油市场上垄断与竞争并存，影响石油价格波动的因素多种多样。

　　长期来看，影响石油价格最主要和最根本的因素是石油的供给和需求，这一对矛盾决定着石油价格的长期走势。

　　从中期的角度，对石油价格产生影响的是经济周期的判断，当经济处于景气上扬阶段，则强劲的需求和继续走强的预期会带动油价表现更趋强势，反之则会导致油价的相对疲软。

　　在短期中，对油价产生扰动的因素还有非常重要的货币因素（美元汇率的走势）、地缘政治风险、行业因素（投资、炼油能力、库存等）、对冲基金等投机资本的炒作都会对油价短期内的表现形成冲击，造成石油价格走势可能会偏离供求关系。

　　问：原油剧烈波动原因是什么？

　　答：今年全球新冠疫情的爆发本身已对原油市场形成了极大利空，然而OPEC+联盟的会谈的不欢而散，俄罗斯抵制石油输出国组织盟国要求共同减产150万桶的压力，不但未能深化减产协议，连延长协议也没有达成，即从今年的4月1日起，可能出现多年来首次 OPEC产油国没有产量限制的局面。

　　更令市场意外的是谈判崩盘的后续影响在周末持续发酵，沙特主动挑起石油价格战，大幅调低不同级别的主要原油定价，并计划大幅扩产，将石油产量提高到远超每日1000万桶的水平，谈判无果加大了各国竞相争夺市场份额的风险，原油市场信心崩塌。

　　问：展望原油未来机会？

　　答：本次原油大幅波动的背后是美、俄、美对低油价的容忍度和背后复杂的涉及经济、政治等方面的博弈，我们认为，当前低原油价格难以持续维持，当前低油价一方面对于沙特为代表的OPEC 国家和俄罗斯的财政有巨大压力，另一方面也将对美国的页岩油气行业产生明显冲击，而这些行业恰恰是高杠杆，会加大美国金融风险的暴露，因而我们认为主要产油国重返谈判桌，重新联合商讨减产的概率仍然较大，况且本身中东的地缘政治风险仍不可忽视，供应侧存在冲击的可能性。