近期全球股市进入巨幅震荡模式，网上股民也纷纷调侃：“我来股市本来只想赚点钱，却一次又一次的见证了历史。”虽然全球股市陷入暴跌风暴中，但不可否认的是 A 股成为最抗跌的市场之一，而在 A 股市场中，可转债以其“进可攻、退可守”的天然优势，在近期受到不少投资者青睐。

　　未来可转债投资机会如何？

　　茂典资产认为，目前可转债性价比较低，股性较强，转债的机会在于正股的机会，目前只能从权益的角度去投资可转债。

　　琳灵资产认为，目前可转债估值总体偏高，2020年可转债的投资机会主要在于个券选择，如果出现整体性估值回归，也会出现较好的整体性投资机会。

　　天合资产合伙人白永平认为，可转债短期估值比较充分，未来仍然看好转债的投资价值，但认为主动管理才能有超额收益，被动跟踪类型的转债基金投资性价比不高。

　　优美利投资认为，2019年可转债策略是收获的一年，2020年可转债市场有望进一步扩容，此外在权益市场向好的背景下，可转债的投资机会还会延续。可转债既有债性又有股性，可谓攻守兼备的好标的。现在参与的机构和个人增多，整体估值偏高，当然高溢价也反应出市场对可转债的认可，今年可转债市场投资机会犹在，但更加考验机构的专业度。

　　歌斐资产表示，转债随股市因疫情下调再到复工及消费报复性增长可能出现V字形走势，仔细甄别个债基本面情况，抓住左侧建仓机会。如果后续股市有一个比较大的下跌，可转债可能会跟着股票的价格下跌，但隐含波动率对于转债的下跌幅度会有一定的支撑，再叠加债底，可能没有股市跌的厉害。基于分析，未来需要非常精细的去看可转债的分化。因为疫情的不确定性，股市后续还是有下跌的可能，会带动可转债市场的估值下跌。等到疫情控制住，股市开始起来、企业基本面逐渐向好的情况下，可转债也会相应出现反弹，所以关注可转债左侧建仓的配置机会。

　　睿馨投资认为，2019年权益市场表现较好，也是可转债的一个大年，可转债从一个小众市场走进更多投资者的视野，作为熊末牛初的投资利器为转债投资者带来了丰厚的回报。2020年转债市场有几点变化：发行方式的转变，由于市场热度升高，一级市场火热导致许多发行人取消网下发行，网下红利消失；二级市场估值水平抬升较多，20年初与19年初的转债市场相比绝对价格与溢价率均有较大提升，今年的操作难度相对而言大一些；从大类投资品种的对比来看，当前转债仍然有一定吸引力，需要注意的是高价券的增多使得波动性增大，这个时候要回归做转债的初心—进可攻退可守，不要因为涨的太多而忘记当初为什么来，今年的转债应侧重品种的选择和防守的安全性之间的平衡。