和聚投资:周期性行业龙头公司有望迎来估值修复
3月23日,和聚投资发布观点表示,中长期看,新基建具有良好的外溢效应,而科技是新基建的核心内涵,目前正处于技术、资本和经济三重周期叠加的窗口期,积极因素仍然在,繁荣阶段还没有结束。
和聚投资表示,国内政策聚焦“六稳”,流动性环境友好,当前处于宽松窗口期。同时,新基建的内涵丰富,投资方向广阔,是“六稳”的重要抓手。工业信息化、大数据、云计算等新业态的繁荣,对数字化基础设施提出了迫切需求。中长期看,新基建具有良好的外溢效应。信息技术创新、工业互联网建设有助于加速产业的数字化转型,做大做强数字经济,推动高质量发展。
和聚投资认为,科技是新基建的核心内涵,目前正处于技术、资本和经济三重周期叠加的窗口期,积极因素仍然在,繁荣阶段还没有结束。未来两年,由政策自上而下驱动的IT国产化的方向确定性非常强,相关上市公司正在或已经步入一个新的景气阶段,当下已可以看到一批企业面临非常确定的基本面改善的机会。受疫情影响,一些项目节奏可能会略有推迟,但核心大逻辑不变。
对于周期板块,和聚投资指出,近一段时间,周期性行业的基本面承压,股价跌幅更大。很多龙头公司深度破净,整体估值水平处于历史底部。但周期性行业中的龙头公司,竞争优势明显,抗风险能力强,在极端情况下也展现出经营的稳定性。随着国内复工复产节奏加快,预期国内生产、消费将迎来一轮显著恢复,周期性行业的龙头公司有望迎来估值修复的契机。
此外,谈及港股市场,和聚投资认为,受欧美资本市场暴跌影响,港股市场近期出现大幅下跌。但是港股市场中有一批公司,尤其是A+H股的业务和资产均在内地,且是各自行业内的龙头公司,经营稳健,财务状况良好,股价波动对公司的经营状态和内在价值并不会产生明显影响。因此,当海外市场趋于稳定后,这一批公司存在价值重估的机会。
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