史诗级大招美股再创新低 基金：短期国内正酝酿反弹动力

　　昨天晚上，美联储再发大招，这一次采取的行动，也被认为是史诗级的救市。美联储表示，本周每天都将购买750亿美元国债，以及500美元抵押贷款支持证券，以支撑美国经济抵御新冠肺炎疫情带来的冲击。简单来说，就是不惜一切代价拯救美国市场，这是一种无限量、无限续杯式的量化宽松。

　　确实，美联储连发大招，就是为了应对杠杆交易带来的踩踏风险，以及金融机构挤兑引发的流动性危机。这似乎也是在向市场宣布，我来hold一切，我用一切来hold。

　　然而，昨晚的美股，也并没有完全买账。道琼斯工业平均指数再跌3%，创下本轮行情新低，科技股表现略好，纳斯达克指数下跌0.27%。

　　另外，昨日（3月23日）A股出现大幅下跌，上证指数收跌3.11%，深证成指跌4.52%，创业板指跌4.59%，万得全A成交金额大幅萎缩至7000亿以下，北上资金再度净流出80亿元。板块普跌，医药、公用事业和建材跌幅较少，电子、汽车和计算机跌幅居前。

　　招商基金认为，A股大跌是由盘前美国针对疫情的财政刺激方案被否以及北上资金再度大幅流出所致。美国政府制定的总计规模超2万亿美元的财政刺激方案在参议院受阻，令海外避险情绪再度上升，国内陆股通资金继续大幅净流出，也带动目前仓位不低的公募基金出现跟随降仓压力。

　　对于后续大势，招商基金认为，海外疫情进展以及全球经济的衰退风险仍然存在，但短期国内市场正在酝酿反弹动力：一方面，美联储通过多种工具注入大量流动性，有望令市场面临的流动性风险进一步缓解；另一方面，从中期来看，疫情导致全球需求走弱、信用风险上升，或令我国外需持续承压，A股仍存在调整整固压力；但考虑到当前权重板块的估值已经接近历史底部，预计指数整体的下行空间也将相当有限。板块上，建议重点关注受益于逆周期政策加码的内需主导板块，如必选消费、建材和医药等；对于外需占比较高、深度参与全球产业链的行业及个股，仍以阶段性规避为宜。