近期随着疫情好转，消费板块开始受到投资者关注。根据统计局数据显示，2020年1-2月社会消费品零售总额52130亿元，同比下降20.5％，这是自1995年以来社零增速首次出现同比下滑。

　　上周六，在停业近60天后，全国500多家影院迎来了复工营业后的第一个周末，据统计，上周末全国电影院总票房7.14万元左右，甚至不如平时一家影院的票房，与以往每个休息日动辄2亿元的票房相比更是杯水车薪。但随着疫情得到控制和逐渐好转，全国多地的影院都已进入复工准备期，这已经是一个好的开始。

　　疫情压抑消费活动的释放，使得前2月消费数据大幅下挫。为了有效应对疫情对消费的影响，随着疫情好转，各地区各部门相继出台了扩大消费的政策措施，其中不少地区都纷纷给市民发送消费券。在南京，预计将发放总额3.18亿元的消费券；在浙江，推出10亿的文旅消费券；深圳市罗湖区也计划在4月至6月首期安排5000万元促消费资金，其中3000万元将直接以消费券的形式发放给市民；在宁波，也将推出大额消费券......

　　“一大波红包正在路上，你消费，我买单。”这是目前多地政府正在做的事。消费券，作为政府给市民派发的红包，通常限定消费领域和时间，通过“你花钱，政府和你一起买单”的方式，来刺激居民的消费欲望和购买力。从南京提供的数据来看，在刚刚过去的一周里（3月18日至22日），共计约330万元消费券被使用，带动了消费金额613万元，总消费金额达到943万元。

　　纵观全球股市和A股，消费板块一直都是白马辈出，受疫情影响消费行业遭到重创，股价也接连重挫，如今各地复工纷纷出台刺激消费政策，在今年消费还有望迎来强势反弹吗？

　　领睿资产研究部：由于疫情在全球范围内扩散，对经济和居民收入产生了较大的负面影响，严格的限制措施也抑制了商业行为，因此对消费的需求产生了比较大冲击，当前来看，疫情仍处于爆发的初期，预计除了少数必须消费品以外，大部分消费品的需求都会面临较大压力，在疫情结束之前，消费股难以出现大幅反弹。

　　航长投资研究部：申万消费行业目前市盈率在30倍左右，而2020年业绩预期增长大概只有15％，而且这个业绩未经修正有一定的下修风险。普通的业绩加上不低的估值，整体来说消费板块的吸引力不足，在2019年下半年以来的风格切换阶段消费股跑输，侧面验证消费股的业绩不存在惊喜，整体强势反弹的可能性不大，但不排除超调个股的机会。

　　绎博投资：消费行业是国计民生的刚需行业，随着人均可支配收入持续增长，中国高端消费值得长期看好。今年以来消费行业受估值过高的影响，持续调整。现在消费行业的绝对估值处于历史估值中枢，难言便宜；全市场比较，消费行业相对估值依然较高，缺乏吸引力。目前投资者应保持谨慎，后续如果消费行业估值持续调整至极具吸引力水平，不排除今年出现强势反弹。

　　百创资本研究部甘欧阳：大消费是孕育牛股的行业，由于其广阔的空间、相对稳定行业格局、优秀的商业模式，在历史上贡献了众多的长期优质标的。受疫情影响，国内消费增速近期大幅下滑：基础消费中，必需品依然稳健，其余子行业虽受冲击，但有望在疫情结束后快速恢复；耐用品消费大幅下滑，延期需求预计会在疫情结束后逐步回升；可选消费短期内恢复难度较大。