投资中最开心的事莫过于涨！涨！涨！

　　利好不断，蹭蹭几个涨停板，自信爆棚，人生大赢家。

　　然而现实中见到最多的却是，一买就跌，一卖又涨，本以为买了匹白骏马，偏偏遇上的是“黑天鹅”。为什么会这样的？那什么时候入场，买什么才不会这样呢？金融界推出《公募基金投资经典15问》，邀请优秀基金公司就投资人关心的“为什么我一买基金就跌，一赎回就涨？怎样的市场情况合适买入？”进行答疑。

　　基金行业老十家、成立时间20年+的博时基金：之所以一些看起来赚钱的基金买完就亏，是因为我们挑选基金的时候，过于看重基金的短期业绩。因此我们应该根据长期的业绩表现来选择基金。但是，也请注意，过往业绩优秀的基金，并不一定是优秀的基金管理人管理的基金，很多时候这里面有偶然因素。当然了，介入时机也很重要，也就是我们通常讲的择时。优秀的基金不会试图在市场中抄底，而是希望通过基金经理持续选择基本面好的股票，从而长期获得超额收益。

　　中外合资基金，拥有15年历史的上投摩根基金：很多投资人的申赎行为都受市场情绪所左右，我们观察过去沪深300指数点位和国内基金净申购/净赎回的数据发现，愈是当指数到高点的时侯，净申购的金额愈高，如2015年上半年，而愈是指数下跌的时侯，净赎回的金额愈多，如2015年的下半年。投资人普遍存在追高杀低的现象：当市场处于底部盘整时，大部份投资人心怀恐惧，不愿意投资，而在从底部上涨的初期，投资人则是采取半信半疑的态度，仅有少部分人愿意进场，而当市场涨势确立，才开始陆续进场，而在市场到达期间最高峰时，赚钱效益的热度吸引了最多数的投资人进场，而一旦市场开始有较大幅度的下行，基于不愿损失本金及风险厌恶的情绪而断然卖出，很可能就刚好卖在最低点。

　　信托系基金公司、成立8年+的长安基金：投资人有可能触碰到了三个误区。

　　误区一，盲目跟风买入。即羊群效应，投资人道听途说这只基金不错、稳赚不赔，看着很多人买，自己盲目跟风就买了。误区二，基金不了解就下手。买基金的时候对费率、投资范围、风险、业绩比较基准等这些指标一无所知，甚至连基金经理是谁也不清楚。误区三，高估自己的风险偏好。明明是稳健投资者，却总是为了追求高收益，去选择偏股型、指数型、商品类或者QDII基金等风险较高的基金产品，等到基金一跌又开始害怕。看了以上，那最后的结果便是一买就跌，一卖就涨，亏钱是自然的。

　　成立4年，基金业内首家全自然人、由内部核心专业人士控股的公募基金管理公司汇安基金：这个问题很有趣，我们换个简单的问题来翻译一下。你什么时候最想买基金？什么时候又最想赎回基金？

　　每个人处在社会的各个大小群体里，群体的作用力虽然看不见摸不着，但却真真实实地无处不在地影响着我们的每个决定。

　　我们来想一下，每当各大新闻每天报道着A股又突破新高，买个菜擦肩而过的大妈都在讨论股票、基金涨跌时，是不是我们最躁动想买基金的时候？相反的，当大家都在恐慌基金跌了怎么办？经济是不是不好了的时候，是不是我们最躁动想赎回基金的时候？所以，如果是被环境所影响从而做出的买卖决定，往往这个决定的结果大概率是不如人意的。

　　市场是反人性的，大家恐慌的时候应该贪婪，大家贪婪的时候应该恐慌，这句话虽然人人都知道，但是要做到却异常困难。在基金买、赎的的每次操作中，我们应该清楚，坚定长期持有好的基金，才是投资基金最本质的答案。内心有了坚定的方向，可能每一次当市场一蹴而拥或一拥而散的时候，我们的选择会更理性一些，结果也会更好一些。

　　券商系基金公司，成立时间近6年的创金合信基金：想要避免在基金投资中出现一买就跌，一卖就涨的情况，给大家几个比较实用的小建议：

　　1、首先应当考虑到自身的风险承受能力、投资目标及流动性需求，切忌不要盲目追随市场热点进行投资，尤其是投资波动性较强的股票性基金。股票型基金普遍具有高风险、高收益的特点；其次，投资者应当先对所投资基金的行业持仓分布有明确的认知，了解基金历史的收益回撤情况。

　　2、鼓励长期持有。公开报道显示，基金个人投资者单只基金持有的时间小于1年的占比达到58％。但是在投资过程中，持有时间越长，盈利空间和概率越大。

　　3、鼓励定投，分散投资。投资有风险，对于普通投资者而言，准确择时、低买高卖在投资实践中难度极高。因此，做基金投资须尽量避免做单笔，尤其在震荡市场环境下，做单笔无异于赌博。以沪深300指数为例，指数反复的情况经常出现，单笔投资难以有效避免指数震荡带来的影响，投中阶段性低点的可能性很低。因此，建议投资者分散投资，尽量避免单笔投资。

　　4、及时止盈止损，坚守投资纪律。投资其实挺简单，只要摆正心态，不盲从，严格遵守投资纪律，耐得住寂寞，经得起煎熬，不受情绪左右，坚持自己的投资逻辑，哪怕弱市也终有“收复失地”的一天。

　　中外合资基金公司，拥有16年历史的光大保德信基金：很多投资人都遇到过类似的问题，“为什么赚钱的基金，我一买就开始下跌？吓得我立马赎回，收益没赚到，还倒贴了手续费，哎…”“别人买就赚，你买就亏”，这可能是由于买入时点和选择的产品不对。

　　选基贵在把握时机。事实上，因不同类型的基金所投资的主要标的不同，在经济周期的不同阶段将会有不同的预期表现。简单来说，在买入前，应先仔细观察好大环境再做选择。

　　二招判断最佳买点。除了不同经济周期下产品的选择外，买入的时点也很重要。不同阶段买入同一只基金，最终的结果也可能大相径庭。因此，即便同样想“抄底”也是讲究方式方法的：第一招回撤买法。优秀的偏股型基金，在牛市中的净值表现特点是涨跌都具有连续性。当基金净值连续回撤到其周、月同类排名的后二分之一甚至在后三分之一时，买入或可以买到一个相对低位。重点：小心鉴别是否是基金软弱回调的信号。第二招启动买法。如果看好某只基金，但是没有抄底把握，可以在基金开启连续上涨阶段的第二天或第三天果断买入。重点：或许这只是一轮小行情，随后基金回撤再次跌破买入价后，一般被套幅度较小，被套后的投资者应耐心等待下一轮行情的启动。

　　总结：市场行情变化莫测，基金买卖过于频繁不好，拿住不动也不好，还是得见机行事，根据投资环境和自身财务状况进行不断变化调整。另外记住一条，真正的择时不是每天判断净值的涨跌，而是投资前做好对每一种市场变化的安排。

　　那我们什么时候入场呢？

　　基金行业老十家、成立时间20年+的博时基金：有两点建议供参考，（1）对于已经在银行账户里的储蓄资金，并且短期内没有使用计划，在安排好流动性的前提下，可以做长期投资的资金，建议通过市盈率来判断市场点位，在市场相对较低的时候进场；（2）对于自己的持续收入，譬如工资收入、利息收入、房租收入等资金来说，如果短期没有使用计划，也可以做长期投资的话，建议采用基金定投的形式，相较于一次投资来说，基金定投是相对更稳健的投资方式。

　　下期预告之《公募基金投资经典15问》之三问：已经亏损的基金要不要赎回止损？美股跌成这样，什么基金可以投？ 疫情蔓延，全球市场矩阵，A股难逃影响，基金回撤巨大。我们买了基金的投资此时此刻到底应该怎么办，且看优秀基金公司为你支招。敬请关注。