金融界基金03月31日讯 华宝服务优选混合型证券投资基金（简称：华宝服务优选混合，代码000124）03月30日净值下跌2.48%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9660元，累计净值为2.2660元。

　　华宝服务优选混合基金成立以来收益114.51%，今年以来收益-1.90%，近一月收益-13.70%，近一年收益18.22%，近三年收益19.80%。

　　华宝服务优选混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.11亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为代云锋，自2020年02月12日管理该基金，任职期内收益-16.52%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有三七互娱（持仓比例7.85%）、山东药玻（持仓比例7.48%）、中新赛克（持仓比例5.95%）、游族网络（持仓比例5.01%）、中国国旅（持仓比例4.59%）、金域医学（持仓比例4.30%）、平安银行（持仓比例3.97%）、万达电影（持仓比例3.59%）、新媒股份（持仓比例3.13%）、海尔智家（持仓比例3.07%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　在经历了2018年的惨烈下跌后，整体上2019年市场表现较好。1季度在政策边际改善驱动下，市场迎来一波快速的上涨，各类资产表现均较好。2季度货币政策微调，叠加中美贸易谈判出现波折，市场出现一定的调整。3季度后，以电子通信为代表的成长股表现突出，而消费龙头也取得较好的收益。4季度，成长行情从电子扩散到传媒计算机等领域。全年回顾下来，成长股取得较好的收益，消费白马上半年表现较好。

　　??本基金在年初市场躁动后，维持中性仓位，整体上除了2季度表现较差之外，全年收益较好。持仓结构上，集中配置了一批基本面向上估值合理的龙头成长股，从3季度开始取得较好的超额收益。整体上，2019年本基金在投资策略和操作思路上没有出现大的失误。

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　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为?45.64%，同期业绩比较基准收益率为?18.97%。

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　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年，我们认为宏观不确定因素依然存在，特别是疫情的全球影响仍待评估。但是政策全方位转向已经明确，国内政策调整领先于海外。宏观经济将延续偏弱的格局，托底而非全面刺激的政策取向，使得国内经济调整需要一定的时间。全球化进程进入一个平台期，也不排除出现局部性的、阶段性的后退，宏观经济将更依赖于内需消费而不是出口。值得关注的是，科技应用、消费升级等新兴经济依然活跃，新旧动能转换的结构性增长有望持续，而新基建等国家战略也正契合了这一趋势。

　　??市场经过2019年的持续上涨后，整体估值已不便宜，有些个股在1-2个季度内即完成较大的涨幅。从中长期来看，权益类资产具备大类资产相对优势，居民资产配置比例有望从房地产部分进入权益类资产。随着国内证券市场对外开放程度的提升，外资持续流入还会是未来几年的趋势。但是，宏观经济已经从整体快速发展进入相对成熟的阶段，龙头公司和平庸企业的竞争差距将越拉越大，市场估值也将长期割裂。综合以上因素，我们认为，结构性行情有望持续较长的时间。

　　??中长期来看，相信在全社会的共同努力下，中国经济转型的前景值得看好，也必将诞生一批优秀的公司。整体上，行情结构分化仍是市场趋势，真正优质的行业和公司将为投资者创造中长期的投资价值。

　　??我们会继续以如履薄冰、如临深渊的谨慎态度和勤勉尽职的工作来回报投资者的支持与信任。

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