金融界基金03月31日讯 汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金（简称：汇添富盈安混合，代码002419）03月30日净值下跌1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2210元，累计净值为1.2420元。

　　汇添富盈安混合基金成立以来收益24.54%，今年以来收益-0.41%，近一月收益-1.61%，近一年收益11.92%，近三年收益23.31%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为马翔，自2020年03月19日管理该基金，任职期内收益-0.25%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国平安（持仓比例2.78%）、贵州茅台（持仓比例2.69%）、上海机场（持仓比例2.56%）、招商银行（持仓比例2.44%）、华泰证券（持仓比例1.98%）、美的集团（持仓比例1.89%）、万华化学（持仓比例1.83%）、中国神华（持仓比例1.78%）、海大集团（持仓比例1.76%）、江山欧派（持仓比例1.66%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年债券市场收益率先扬后抑。一季度强力逆周期政策的推出，企业融资环境改善，社融数据大幅好转，债券收益率显著上行。10年国债收益率由年初3.1%上行至3.4%。二季度政策相机抉择特征明显，政策结束前期危机刺激模式，强调结构性调整，经济下行压力显现。同时中美贸易摩擦出现反复，债券收益率又开始下行，10年国债收益率下行至低点3.0%。三季度猪周期带来的通胀预期持续升温，叠加中美贸易摩擦阶段性缓和，10年国债收益率上行20BP。四季度，央行意外下调MLF和OMO利率，债券收益率开始重新进入下行通道，同时机构配置需求提前释放助推行情的延续。10年国债收益率下行至3.0%。受益于信用环境改善，信用利差则全面压缩，短期限压缩幅度大于长期限，高评级压缩幅度小于低评级，信用下沉方向偏向于短久期、低评级方向。2019年中债财富总指数上涨4.36%。

　　??2019年股票市场全面上涨，其中沪深300指数上涨36%，上证50指数上涨33.6%，创业板指数涨幅达43.8%。中美贸易争端在反复中有所缓和，流动性和信用环境改善推动市场上涨。电子、计算机、医药、食品饮料等领涨市场，多数行业中的优质公司都有显著的超额收益。海外资金持续流入继续影响风格资产的表现。

　　??2019可转债指数上涨25.2%，年初可转债估值处于非常低水平，随着股票全面上涨转债估值明显抬升，可转债迎来估值提升和正股上涨的双击。

　　??保本期结束后组合转型为偏债混合基金，大幅增加权益资产配置，持仓以基本面稳定性较强的行业龙头为主。债券投资配置为主，久期中性偏短，不暴露信用风险。

　　??

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金于2019年04月27日变更注册为汇添富盈安灵活配置混合型证券投资基金，截至本报告期末本基金份额净值为1.226元；转型前基金本期（2019年1月1日至4月26日）份额净值收益率为3.70%，同期业绩比较基准收益率为0.87%；转型后基金本期份额净值收益率为12.17%；同期业绩比较基准收益率为3.84%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年，经济和政策对债券市场较为友好。受疫情影响，经济短期下行压力较大。通胀预期受猪周期和疫情影响，但尚在可控范围，暂不是影响货币政策的核心矛盾。货币政策宽松是基调，未来不排除下调基准利率的可能。此外，财政发力对冲经济下行，也需要货币政策来配合。但债券收益率处于历史较低水平，对货币宽松和经济下行预期反应较充分。低利率环境下，保持中性久期，流动性宽松确定，杠杆可适度偏高。

　　??我们对股票市场谨慎乐观。疫情对经济短期冲击较大，但预计会有足够的政策工具去对冲。相比全球主要市场，中国股票资产的估值处于低位。随着中国经济的波动率下降，行业集中度提升，龙头企业的盈利周期波动降低。在全球低利率环境下，中国优质龙头上市公司具备很好的配置价值。（点击查看更多基金异动）