金融界基金04月03日讯 华安新丝路主题股票型证券投资基金（简称：华安新丝路主题股票，代码001104）公布最新净值，上涨1.76%。本基金单位净值为1.446元，累计净值为1.446元。

　　华安新丝路主题股票型证券投资基金成立于2015-04-09，业绩比较基准为“中证800指数*80.00% + 中债-总指数*20.00%”。 本基金成立以来收益44.60%，今年以来收益0.63%，近一月收益-6.04%，近一年收益25.09%，近三年收益47.40%。近一年，本基金排名同类（87/710），成立以来，本基金排名同类（194/841）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为10.83%，近两年定投该基金的收益为31.89%，近三年定投该基金的收益为35.40%，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为谢昌旭，自2018年10月31日管理该基金，任职期内收益64.88%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例7.20% ）、五粮液（持仓比例6.12% ）、恒瑞医药（持仓比例5.66% ）、爱尔眼科（持仓比例4.50% ）、中国平安（持仓比例4.25% ）、立讯精密（持仓比例4.10% ）、美的集团（持仓比例4.02% ）、招商银行（持仓比例3.99% ）、通策医疗（持仓比例3.81% ）、万科A（持仓比例2.54% ），合计占资金总资产的比例为46.19%，整体持股集中度（中）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为贵州茅台（持仓比例9.32% ）、恒瑞医药（持仓比例8.17% ）、中国平安（持仓比例6.84% ）、五粮液（持仓比例5.74% ）、立讯精密（持仓比例5.51% ）、通策医疗（持仓比例4.32% ）、爱尔眼科（持仓比例4.30% ）、美的集团（持仓比例4.28% ）、招商银行（持仓比例4.02% ）、海康威视（持仓比例3.70% ），合计占资金总资产的比例为56.20%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年四季度中国经济出现企稳的迹象，11、12月连续两个月PMI指数处于荣枯线上方，地产投资仍然保持较好的韧性，政府的逆周期政策逐步发力，汽车销售降幅不断收窄，中美关系取得阶段性进展之后外需信心得到一定修复，而之前库存处于低位，因此宏观层面呈现企稳向上的态势；而在政府引导下，流动性整体保持宽松，利率呈现逐步下行的态势。因此整体权益市场呈现全面上涨的的态势，期间上证综指上涨4.99%，沪深300上涨7.39%。行业方面，受宏观预期回升的行业表现更为突出，建材、家电、银行、地产等周期相关行业表现突出。此外受益于流动性宽松、科技周期向上，电子、传媒等科技相关行业表现突出。而估值、业绩弹性较小的医药、消费行业表现落后。

　　报告期内本基金保持较高仓位运作，本基金继续围绕“一带一路”受益方向进行布局，以内需消费、现代服务、寡头制造等相关行业中的优秀公司为核心配置，增加了周期、传媒、新能源汽车等行业的配置，报告期内本基金表现超过业绩基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年12月31日，本基金份额净值为1.437元，本报告期份额净值增长率为7.40%，同期业绩比较基准增长率为5.94%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年，我们对市场整体保持较为乐观的态度。

　　首先从短期看，国内逆周期政策发力、中美冲突阶段性减缓带来外需信心修复、低库存状态下可能的存货回补，都将带来短期经济的改善；中长期看当前国内主要经济部门对未来预期较为谨慎，相关行为较为保守，未出现杠杆率持续提升、产能大幅扩张、存货不断累积的情况，政府对短期刺激行为较为克制，而是通过积极改革、推动技术进步来提升中长期经济增长潜力。因此我们认为未来经济的可持续健康发展是可以预期的。自下而上看消费升级相关及部分新兴行业景气度较高，竞争力强的龙头公司盈利能力稳定，市场份额持续提升。

　　从估值来看，当前整体估值处于合理水平，风险溢价处于中性水平，大环境看全球宽松预期较强，我国政府也通过各种手段引导利率下行，对估值提供较强支撑。部分公司一定程度上透支了未来的成长性，我们将恪守估值纪律，控制相关风险。此外我们还认为长期看，房地产长期空间受限，股票在居民财富配置中比例不断提升是持续的趋势。

　　风险偏好方面，我们认为当前政府不断出台深化资本市场改革的政策，如加速注册制推进、引导长期资金入市、严格退市等，将极大提升社会资源配置效率，支持经济特别是新兴产业的发展。中美冲突将是资本市场长期面临的重要问题，对风险偏好会有持续的压制，相比较短期具体事件而言，我们更为关注这一变化带来的比如产业转移和升级、国产替代等不可逆的趋势对投资的影响。

　　综上所述，我们对2020年股票市场保持较为乐观的态度，围绕“一带一路”受益的相关行业和公司，重点投资内需消费、现代服务、寡头制造等方向，选择风险收益比高的投资标的构建投资组合，努力为持有人达成“承担较低风险获取中长期合意回报”的投资目标。