金融界基金04月16日讯 广发资源优选股票型发起式证券投资基金（简称：广发资源优选股票，代码005402）公布最新净值，下跌1.54%。本基金单位净值为1.2101元，累计净值为1.2101元。

　　广发资源优选股票型发起式证券投资基金成立于2017-12-14，业绩比较基准为“中证全指能源指数*10.00% + 中证全指原材料指数*80.00% + 银行活期存款*10.00%”。 本基金成立以来收益21.01%，今年以来收益4.31%，近一月收益4.70%，近一年收益25.66%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（134/719），成立以来，本基金排名同类（358/853）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为18.31%，近两年定投该基金的收益为25.74%，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

　　基金经理为孙迪，自2017年12月14日管理该基金，任职期内收益21.01%。

　　观富钦，自2019年09月11日管理该基金，任职期内收益20.78%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例8.01% ）、万科A（持仓比例7.48% ）、保利地产（持仓比例6.61% ）、紫金矿业（持仓比例6.54% ）、万润股份（持仓比例6.53% ）、万华化学（持仓比例5.46% ）、扬农化工（持仓比例4.93% ）、华友钴业（持仓比例4.76% ）、三棵树（持仓比例4.19% ）、中信特钢（持仓比例3.77% ），合计占资金总资产的比例为58.28%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为山东药玻（持仓比例10.08% ）、三棵树（持仓比例6.18% ）、保利地产（持仓比例6.14% ）、万润股份（持仓比例6.11% ）、万科A（持仓比例5.46% ）、紫金矿业（持仓比例5.29% ）、中信特钢（持仓比例5.03% ）、山东黄金（持仓比例4.95% ）、东方雨虹（持仓比例4.93% ）、万华化学（持仓比例4.87% ），合计占资金总资产的比例为59.04%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年的市场环境和年初对经济普遍的悲观预期不同，权益市场出现了大幅上涨，上证综指上涨22.30%，沪深300上涨36.07%，中小板指和创业板指分别上涨41.03%和43.79%。一季度的权益市场在宽松的流动性、社融数据大幅超预期和风险偏好提升的环境下出现了单边猛烈的大幅上涨，上证综指达到3288的年内最高点，二季度又在中美贸易摩擦反复、政策出现收紧预期、经济面临较大下滑压力的情况下发生了较大调整，三、四季度尽管市场整体表现相对平稳，但在中美贸易谈判一波三折、猪肉价格引发通胀大幅上行、国内政策逐步释放积极信号和全球出现降息潮、经济出现企稳回暖迹象的环境下，出现了电子、医药、建材和新能源车等突出的结构性机会和热点。纵观全年，电子和食品饮料是涨幅最大的两个板块，涨幅超过70%，以贵州茅台等为代表的消费核心蓝筹，长春高新、爱尔眼科等为代表的医药细分行业龙头，立讯精密和圣邦股份等为代表的消费电子和半导体龙头，全年个股涨幅都在100%以上，在经济缓慢下行和贸易战的大背景下，成为突出的投资主线。

　　在本基金投资范围内的各周期类行业涨幅分化巨大，建材板块全年涨幅超过50%，有色和化工板块涨幅超过20%，而采掘行业涨幅不足10%，钢铁行业甚至出现下跌。我们全年重点配置了建材、化工和地产行业中的龙头企业和优质成长股，在二、三季度阶段性配置了贵金属，在四季度观察到经济微观数据转好、房地产政策边际放松和新能源车利好政策后，进一步加仓了建材、地产和新能源车上游的龙头品种，全年取得了38.57%的绝对收益，明显跑赢业绩基准。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，本基金的份额净值增长率为38.57%，同期业绩比较基准收益率为19.46%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年，我们判断宏观经济总体仍将保持相对平稳的缓慢回落，上半年在地产投资韧性和财政货币宽松的环境下，经济可能出现温和的反弹，下半年如果地产投资继续下行，将给经济带来一定下行压力。从中长期看，长期经济增速中枢下行和经济持续调整结构的预期难以改变。在这样的宏观背景下，2020年的权益市场整体估值仍然在合理不高的水平，如果货币或者信用没有出现大幅收紧，市场暂时看不到系统性下跌的风险，但在结构上预计将更加复杂和均衡。一方面，消费医药蓝筹和科技白马这些核心资产经过2019年的大幅上涨，绝对和相对估值水平已经达到历史较高水平，进一步估值扩张的可能性不大，收益预期将由业绩兑现程度决定，另一方面，金融、地产和周期相关板块涨幅普遍不大，目前估值水平和分红收益率都有较好的吸引力，一旦经济回暖，业绩也有望稳定向上，带来阶段性的戴维斯双击的投资机会，但中长期业绩增长的不确定性和长期的成长空间限制了估值修复行情的持续性。针对这样市场环境的判断，我们对权益市场并不悲观，将通过坚定的价值投资理念和扎实的基本面研究和调研，积极在震荡市场中寻找投资机会，行业和个股的基本面和业绩趋势将是决定组合表现的决定因素。我们对现有持仓的主要品种的长期空间、投资逻辑和中短期业绩确定性仍抱有较强的信心，预计仍将以建材、地产、化工等受益于宽松环境的早周期品种以及盈利稳定性高、现金流充沛且估值偏低的周期行业龙头作为核心配置，同时将紧密跟踪宏观经济和地产、新能源车等产业政策的发展变化对行业和相关个股基本面带来的影响和投资机会。