市场研判

　　昨日市场出现小幅上涨，成交量还是持续萎缩，多头还是有谨慎的情绪存在

　　今日投资策略主要为：逢低参与，上涨不要追高。

　　量能不足，短期还是震荡为主。当前市场还处于低位水平，还有一个反复筑底的过程，不要怕没有买入的机会，同时也不要期望大跌，震荡逢低把握机会即可。

　　不同类型投资者的主题选择

　　激进型投资者：

　　以科技为主线，建议关注有产业政策支持的5G、集成电路、半导体等主题，后期利好将不断释放，弹性机会来临。

　　稳健型投资者：

　　建议配置大消费、券商和指数等主题，抵御一定市场风险。

　　消费刺激政策逐步推进，大消费板块建议中长期关注。当前市场震荡，适合配置防御性板块；同时，一旦疫情结束，消费行业即将迎来报复性增长，后期行业利好逐步兑现。

　　同时券商板块也可以考虑配置，因为指数冲关需要带动人气的蓝筹板块发动上攻。

　　保守型投资者：

　　科创板4月发行6只新股，较3月速度略有上升。后期科创板发行回到正轨当中，随着复工的逐步恢复，科创新股发行速度提速；同时，科创板主要以中小企业为主，受到管理层呵护，科创打新基金迎来配置机遇，建议长期持有。

　　近期市场流动性逐渐宽松，债券价格有望上涨，金牛安睡债基组合可以考虑配置。

　　市场消息

　　昨夜外盘

　　美股周四收高，科技股领涨。亚马逊连续第三日创历史新高。市场密切关注疫情对经济及就业市场的影响。美国上周初请失业人数达520万。特朗普称白宫将宣布重启经济指导方针。道指收盘上涨33.33点，或0.14％，报23537.68点；纳指涨139.19点，或1.66％，报8532.36点；标普500指数涨16.19点，或0.58％，报2799.55点。

　　科技股领涨大盘。抗疫概念与半导体板块涨幅居前。亚马逊连续第三日创历史新高。微软、英特尔、苹果等科技巨头悉皆走高。

　　航空、油气与金融板块普遍下滑。波音下跌超过8％，成为跌幅最大的道指成分股。

　　美股银行股再度集体下跌，富国银行、花旗跌超5％，美国银行、摩根士丹利跌超3％。至此，富国银行已经连跌四日，四日累跌19％。花旗也连跌四日，四日累跌14％。

　　点评：昨日美股市场上涨，三大指数涨幅有所差异。主板市场以整理为主，科技股领涨。

　　北上资金

　　昨北上资金继续流入超38亿，流入板块依然是酿酒、电子元件，通信和券商排在了第四和第五位。

　　点评：北上资金作为市场主流资金是一个比较好的借鉴，对后期板块和个股走势都起到关键要素。经济见底后资本面发生改善，走势确定性更强。

　　宏观消息

　　央行发声：将通过定向降准、再贷款等政策措施 引导信贷资金支持实体经济

　　4月16日，央行网站发文称，人民银行认真落实党中央、国务院决策部署，灵活运用多种政策工具，金融逆周期调控力度大幅增强，金融体系对实体经济的信贷支持力度明显加大，一季度，各项贷款增加7.1万亿元，是季度最高水平。将通过定向降准、再贷款等政策措施，继续引导信贷资金支持实体经济特别是小微企业的发展，预计小微贷款的规模和覆盖面将持续较快增长。

　　点评：央行发声引导资金支持小微企业的发展，鼓励实体经济，根本是保证就业，只有大家就业有所保障，才能刺激消费，进而实现稳经济增长。政策实施是一个闭环，需要各个位置都转动起来，才能到达目标。

　　一季度GDP今亮相 中国经济将发力“赶进度”

　　国家统计局：中国一季度GDP同比降低6.8％，前值6％。

　　A股本周前四个交易日走出了“六亲不认”的走势，特别是在周初外围股市大幅反弹，且政策面暖风频吹的情况下，依旧呈现缩量震荡的格局，让很多投资者不知所措。对于周五的GDP数据，市场还是有预期的，既然不是很好看，那就需要二季度和下半年发力赶上来。怎么发力怎么赶？各种货币财政以及产业鼓励政策的精准刺激会越来越多、越来越到位，精准发力走可持续发展之路。疫情是一次危机，它的确重创了一季度经济，但它也孕育了新的机会，它会加速去过剩产能的步伐，加速产业结构转型，加速经济新引擎的壮大与发展。

　　点评：此次疫情导致的经济增速下降，将加速产业链的转型和重构，在政策发力背景下，经济将迎来大幅改善。

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