据上海证券《养老目标基金壮大队伍FOF 超额回报可观》专题报告中介绍，目前已发行公募FOF 所持有的外部基金所属公司中，易方达、广发、中欧旗下的基金受 FOF 管理人青睐程度较高，分别有 22、19 和 13 只基金为不同 FOF重仓。该报告指出，产品丰富的中大型基金公司，在实现自身竞争能力逐步增强的同时，也能享受旗下优秀产品带来的同业认可。具体来看：

FOF持有的外部基金所属基金公司的数量分布

　　从FOF持有基金产品类型来看，呈现多资产配置的特点。上海证券研报中指出，对于主动管理权益类基金的配置，以偏股混合型基金和灵活配置型基金为主，指数型股票基金亦占据一定比例。主动管理债券型基金中，中长期纯债型基金为重要主力。此外，黄金商品型基金、股票多空基金、投资港股、海外权益市场的基金亦有一定占比。

　　从四季度末节点持有情况来看，FOF 持有子基金的集中度较高。如易方达高等级信用债、中欧明睿新常态、华夏上证 50ETF、中欧时代先锋等，均被多只 FOF 重仓持有。被持有次数越多，体现了机构持有人对产品的广泛认可，投资者可通过关注 FOF 管理人的持有子基金情况，完善自身的投资组合。

　　据上海证券对基金持有情况的研究发现，FOF管理人会对具体以下特性的产品进行连续重仓持有。

　　首先，资产代表性强。最近半年 FOF 连续重仓持有的股票型基金中，主要以被动管理的指数型基金为主，这类基金通过采用完全复制法紧密跟踪目标指数走势；而采取主动管理策略的股票基金、偏股混合型基金体现出淡化择时的特点，股票仓位长期保持稳定。债券型基金中，纯债基金更易受到 FOF 管理人的青睐。可以看到，FOF 管理人更愿意持有资产投向领域“纯粹”的子基金，坚守“资产配置的锚”。

　　其次，风格稳定，长期绩优。长期保持投资风格不漂移的子基金更易受到FOF青睐。FOF 持有的混合型基金多体现出风格鲜明的特征，如中欧明睿新常态和工银瑞信金融地产大盘风格显著，交银新成长呈现出明显的成长风格。对于 FOF 管理人而言，投资风格稳定的底层基金，也一定程度提升 FOF 资产管理的效率。

　　从子基金业绩表现来看，FOF选择子基金时更注重中长期收益能力。截止 2019 年 6 月 30 日，受到 FOF 二季度末以来连续重仓的 87 只基金，中长期（最近 2、3 年）业绩优秀的基金占比高于短期业绩优秀的基金。显示出 FOF 管理人在挑选基金时注重从长期业绩评价入手，较少追逐市场短期热点。

　　第三，综合评级优秀。专业机构评级优秀的子基金受到 FOF 管理人关注。