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基金调仓换股应对市场震荡 继续看好科技创新

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2020-04-20 03:17:47 来源:证券时报

  行业配置上,科技创新仍是中国经济发展的方向,相关行业和公司大幅调整,包含了过于悲观的业绩下滑预期。全球疫情缓解后,基本面和估值有重新回升的空间。

  基金调仓换股应对市场震荡 继续看好科技创新

  2020年一季度因新冠肺炎疫情而不同寻常。全球各类资产空前波动,A股市场陷入震荡。基金一季度如何应对市场,后市如何操作?近日,平安、安信、银河、华泰柏瑞基金公司旗下基金披露了一季报。多位基金经理表示,经历了3月份全球股市的大幅下跌,依然对权益市场持乐观态度,看好科技创新等投资方向。

  权益基金积极调仓换股

  春节前后市场大幅回调,打断了去年末估值修复的上涨行情。虽然随即收复失地,但在海外疫情全面暴发、原油市场暴跌的情况下,A股跟随下跌,进入宽幅震荡。面对大幅波动的市场,基金经理积极调仓换股,不过,仍有不少基金净值出现了明显回撤。

  权益基金一季报显示股票持仓分化明显。平安鼎越混合基金的仓位由去年底的90.63%大幅降至一季度末的61.22%;英大睿鑫基金同期股票仓位则由76.54%上升至92.34%,英大国企改革股票仓位也提升了10个百分点至93.01%。

  平安鼎越基金表示,年初基于对市场的乐观判断,股票仓位较高。3月初开始海外疫情冲击超出预期,基金持仓中外需和全球产业链相关行业比重较大,基金净值出现回撤。

  英大领先回报基金2月份将资产结构调整为内外需共振向上的高科技,主要集中于5G产业链/新能源汽车产业链,期间获得了显著超额收益。当疫情传播由国内逐渐转向为全球范围时,降低了仓位。但由于疫情传播显著超越市场预期,基金在2月底至3月底净值回调显著。

  展望二季度及下半年,平安鼎越基金认为,经历了3月份全球股市的大幅下跌之后,对权益市场持乐观态度。股价快速调整,已经反映了较为悲观的预期;另一方面,全球疫情有望在二季度逐步回落,经济重启有望在季度后段出现。该基金经理同时表示,行业配置上,科技创新仍是中国经济发展的方向,相关行业和公司经过大幅回撤,已经包含了过于悲观的业绩下滑预期。在全球疫情缓解后,基本面和估值有重新回升的空间。部分受益于内需拉动的行业,如基建相关和部分必选消费、部分医药生物板块,未来可能有相对独立的投资机会。

  债基提高久期把握机遇

  一季度,债市也出现波动。国内和海外宏观经济遭到重创,中国债券市场收益率大幅下行。

  安信宝利债基表示,一季度利率债部分仓位进行了波段操作,3月份加长了久期,维持中高评级信用债的配置。

  银河通利一季度调整了债券和可转债仓位,积极应对市场变化,参与新股和可转债申购。

  中银安享债券一季报称,报告期债券市场各品种出现不同程度上涨,策略上保持合适的久期和杠杆比例,积极参与波段投资机会,优化配置结构,重点配置中短期限利率债。

  展望后市,华泰柏瑞信用增利债基的基金经理表示,疫情发展存在高度不确定性,央行还会保持偏宽松的货币政策,财政政策也会非常积极。债券收益率依然有很大的下行空间,但是波动也会加大。虽然基本面利空股市,但流动性是利多的,判断转债在二季度会有明显的反弹。

责任编辑:付健青 RF13564
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