金融界基金04月21日讯 鹏华品牌传承灵活配置混合型证券投资基金（简称：鹏华品牌传承混合，代码000431）04月20日净值上涨2.13%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8670元，累计净值为1.9490元。

　　鹏华品牌传承混合基金成立以来收益101.94%，今年以来收益7.36%，近一月收益8.48%，近一年收益26.83%，近三年收益56.63%。

　　鹏华品牌传承混合基金成立以来分红2次，累计分红金额2.93亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张航，自2018年11月17日管理该基金，任职期内收益71.44%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有保利地产（持仓比例6.79%）、万科A（持仓比例6.20%）、立讯精密（持仓比例5.60%）、兆易创新（持仓比例4.66%）、格力电器（持仓比例3.67%）、星网锐捷（持仓比例3.65%）、星宇股份（持仓比例3.63%）、潍柴动力（持仓比例3.41%）、三棵树（持仓比例3.28%）、海大集团（持仓比例3.26%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　本产品全年总体坚持行业均衡策略，同时保持相对较高的仓位，通过精选个股创造超额收益。从年度基金分析来看，超额收益的主要来源和我们的策略以及理念是相互吻合的。具体来看，电子、消费和医药三个行业贡献了我们2019收益的绝大部分，而且在这三个行业中我们持有的个股具备显著的行业内超额收益。低估值的蓝筹股依然是我们持仓的压舱石，受益品牌集中和消费升级的公司我们将长期持有，下半年我们在自主创新的TMT领域加大了配置力度，取得了良好的效果。从取得收益的时间来看，我们的收益主要来自一季度和四季度。未来我们将依然坚持总体行业均衡，适时加配高景气度板块的策略。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金本报告期内净值增长率为64.06%。同期上证综指涨跌幅为22.30%，深证成指涨跌幅为44.08%，沪深300指数涨跌幅为36.07%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2019年四季度以来，全球经济和国内宏观经济均呈现企稳迹象，中美贸易谈判出现积极变化。央行在年初降准释放流动性，并推动存量贷款未来逐步挂钩LPR，长远来看这对于降低实体债务负担极其重要。

　　??资本市场监管政策暖风不断，定增并购限制放宽，鼓励长期资金入市。2019年公募权益类产品收益中位数超过40%，让普通投资者逐步意识到专业投资人所创造的超额收益，新发权益类公募的募集规模明显上升。以上因素共同推动A股市场在岁末出现明显回暖。

　　??国内地产投资持续超预期，支撑国内投资需求，偏周期品价格维持高位，相关公司盈利大幅超过年初市场悲观预期。中国经济周期的波动幅度已经大幅下降，经历了上一轮经济下行周期检验的优质公司，在本轮经济探底的过程中展现出极强的竞争力和盈利的韧性。我们将加大此类先进制造业类资产研究和配置力度。

　　??随着5G网络基础设施的建设，2020年我们预计5G应用端将出现积极变化，视频、游戏行业增速有望提升。游戏行业在经历18、19年的版号暂停供给侧改革后，监管政策业出现明显松动，“让游戏成为美好生活的文化力量”。游戏上市公司的报表在经历3年的洗澡之后轻装上阵。从更大的视野看，中国的娱乐产业也是极大地受益于中国大市场的规模效应和工程师红利，未来将承担起对外输出中国文化的使命，我们将积极研究布局。

　　??临近春节“新冠”病毒突如其来，举国上下进入“战时”模式，经济瞬间进入冰冻状态，尤其对餐饮旅游等消费行业更是产生短期的毁灭性打击，资本市场也受到了较大的冲击。但越是此时，我们更应该静下心来，扪心自问投资的本质，坚持初心与价值。从价值投资的本源来讲，我们认为疫情并不改变我们持仓公司的长期竞争力，事后看这类意外事件的冲击提供的是资产价格的黄金坑。我们终将战胜疫情，也希望国家和民众能从中吸取教训，推动治理能力和公共卫生的进步。作为投资人应该珍惜资本市场短期的恐慌性暴跌带来的机会。（点击查看更多基金异动）