金融界基金04月27日讯 建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金（简称：建信鑫利灵活配置混合，代码001858）04月24日净值下跌1.81%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1535元，累计净值为1.1535元。

　　建信鑫利灵活配置混合基金成立以来收益15.35%，今年以来收益4.98%，近一月收益4.16%，近一年收益24.92%，近三年收益12.87%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为陶灿，自2017年11月04日管理该基金，任职期内收益11.23%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有绝味食品（持仓比例5.11%）、姚记科技（持仓比例4.26%）、完美世界（持仓比例4.08%）、宁夏建材（持仓比例3.29%）、华帝股份（持仓比例3.09%）、久远银海（持仓比例2.74%）、万科A（持仓比例2.62%）、宝信软件（持仓比例2.50%）、塔牌集团（持仓比例2.45%）、健友股份（持仓比例2.23%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年1季度，股票市场波动较为剧烈,呈现突发事件冲击较多的状态。期间国内外新冠疫情引发全球市场较大动荡，OPEC石油输出组织的产能控制谈判破裂，导致油价出现剧烈调整，带动大宗商品下行以及高收益债市场信用利差上升。由于我国政府采取的强力隔离措施，国内疫情控制较好，股票市场虽有调整，但整体好于海外市场。

　　??从市场风格看，科创板和创业板等成长风格表现好于上证50等价值风格。从行业分类看，农林牧渔、医药、计算机是获得正收益的三个行业，其他行业均出现下跌，其中石油石化、非银金融、煤炭三行业跌幅靠前。总体上看，受益于疫情的行业，同时与经济关联度小的行业表现较好。

　　??本基金作为灵活配置基金，股票仓位调节空间较大。从过往公募基金操作统计看，仓位调整亦即择时能力对基金贡献较小，但遭遇特殊事件冲击时，择时依然有较明显的收益贡献。总体看，仓位频繁调整可能不能带来收益，甚至冲击成本影响较大，但特殊事件冲击时，择时依然是一个有效的贡献来源。

　　??在一季度，特别是2月底面对海外疫情对全球资本市场的冲击时，仓位调整不够及时，回撤依然较大。在短期冲击过后，灵活配置基金依然要考虑接下来疫情对经济增长，企业盈利的冲击程度。毕竟实体经济和企业维持相对独立景气状态并不多见，我们更加需要把有效的仓位聚焦到景气持续较好的行业中，通过股息率、估值变动率、企业核心指标增长率三因素模型，筛选行业和个股组合，力争为持有人信任回报超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金净值增长率0.81%，波动率2.05%，业绩比较基准收益率-5.22%，波动率1.24%。（点击查看更多基金异动）