金融界基金04月27日讯 汇丰晋信珠三角区域发展混合型证券投资基金（简称：汇丰晋信珠三角区域发展混合，代码004351）04月24日净值下跌1.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1228元，累计净值为1.1228元。

　　汇丰晋信珠三角区域发展混合基金成立以来收益12.28%，今年以来收益-0.07%，近一月收益4.75%，近一年收益8.61%，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吴培文，自2017年06月02日管理该基金，任职期内收益12.28%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有华大基因（持仓比例4.69%）、海格通信（持仓比例4.14%）、中信证券（持仓比例3.93%）、双汇发展（持仓比例3.79%）、格林美（持仓比例3.50%）、视源股份（持仓比例3.40%）、特锐德（持仓比例3.34%）、华海药业（持仓比例3.16%）、美的集团（持仓比例3.14%）、兴业证券（持仓比例3.10%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内珠三角产品的投资策略和管理流程，继续保持稳定。这是对汇丰晋信"可预测、可复制和可解释"的投资理念，在产品层面的落实。虽然面对股票市场，我们一定会有因时而变的投资观点，但我们更希望投资者关注我们对稳定性的坚持。这种稳定性会帮助投资者降低选择产品和持有、跟踪产品的成本；并有助于投资者以本产品为基础，构建符合自身风险收益目标的资产组合。

　　管理人在管理中运用的主动投资策略和流程是稳定的。其核心是在珠三角区域地上市公司中，运用PBROE为基础的价值投资框架，并结合公司质地、业绩趋势、产业趋势等因素，做出相对优先的选择。我们相信，价值是决定长期回报率的最大因素。而公司质地、业绩趋势、产业趋势，是规避价值陷阱和判断价值稳定性的重要因素。应用上述投资原理和规则，分析当前的行业和公司投资价值。我们认为部分2019年市场追捧的资产，此前因为市场趋势，存在逐步偏离价值框架的可能性。其中包含一些电子和通信公司，以及食品饮料和医药公司，我们对其2020年的回报率保持谨慎态度。而以下行业由于前些年的股价下跌和近期的基本面变化，当前已经具有了较好的隐含回报率。其中包括新基建相关的新能源汽车基础设施，5G基础设施，大数据、云应用和工业互联网的基础设施，以及特高压、高铁等其他相关领域。此外，医药、国防军工、农业、环保、黄金等板块，由于受到新型冠状病毒疫情的影响较小，也值得关注。我们会在珠三角区域发展主题下筛选上述行业中的优秀公司。

　　2020年将是对国民经济非常重要的一年。是全面建成小康社会和"十三五"规划的收官之年，要实现第一个百年奋斗目标。虽然新型冠状病毒的疫情对包括中国在内的世界经济提出了挑战。但我们认为中国的宏观政策和微观复工措施，将会继续为实现上述目标提供支撑，同时也为股票市场的资产价格提供支撑。我们认为当前市场整体估值不高，具有长期的投资价值。另一方面，我们在去年四季报中提示，全球环境也正面临着变局，一些投资预期也可能会在未来发生变化。这需要我们在争取良好收益的同时，防止小概率但高损失的风险冲击。

　　最后，风控原则方面，我们奉行用广泛而分散的阿尔法来源，构建组合。由于我们坚持稳定的投资策略和管理流程，所以能够高效地覆盖各个行业和其中的众多个股，并支持我们做出分散的投资决策。我们不会因为看好某个方向或个股，而对其集中大幅超配。我们当前的资产投向，遍布众多珠三角区域具有竞争力的产业，包括电子、通信、计算机、家电、医药、食品饮料、轻工等。我们始终在机遇和风险中，平衡前行。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金份额净值增长率为-4.14%，同期业绩比较基准收益率为-3.63%。（点击查看更多基金异动）