金融界基金05月01日讯 国泰量化策略收益混合型证券投资基金（简称：国泰量化策略收益混合，代码000199）04月30日净值上涨1.53%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3344元，累计净值为1.5792元。

　　国泰量化策略收益混合基金成立以来收益57.92%，今年以来收益-0.10%，近一月收益7.01%，近一年收益4.77%，近三年收益-6.75%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为高崇南，自2018年12月27日管理该基金，任职期内收益29.20%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有恒瑞医药（持仓比例4.27%）、中国平安（持仓比例3.81%）、美的集团（持仓比例3.50%）、兴业银行（持仓比例3.42%）、中信证券（持仓比例3.07%）、双汇发展（持仓比例2.59%）、长春高新（持仓比例2.51%）、立讯精密（持仓比例2.48%）、北京银行（持仓比例2.38%）、华泰证券（持仓比例2.33%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年以来市场最大的驱动因素是疫情影响。中国的疫情发展领先欧美等世界其他国家，更早发生也更早平稳控制，对经济基本面的影响从内需的冻结转化为外需的波动。可以期待随着复工复产率上升，国内经济会逐渐稳定，相配套财政、货币政策也会同步推出。资产的角度，国债利率已经经历了一轮下行，经济前景预期稳定的情况下，权益资产仍然具有不错的性价比，值得持有。

　　2020年一季度，与经济前景相关性更高的大盘股跌幅明显，成长类行业受益于新基建与疫情催生的需求，还有不错的涨幅。2020年一季度上证综指下跌9.83%，沪深300下跌10.02%，创业板指4.1%，部分行业涨幅更高。

　　2020年一季度，考虑到不确定性增加，本基金增加了对股票质地因子的权重，使用估值、成长、盈利、市场情绪类因子选择股票，取得了较好的超额收益。

　　本基金量化模型仅用于资产配置、选股和组合优化等，不基于量化模型进行高频程序化交易。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2020年第一季度的净值增长率为-6.00%，同期业绩比较基准收益率为-6.81%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　随着疫情从局部扩散为全球范围，经济前景的不确定性增大，恢复的时间、幅度依赖欧美等主要经济体国家，也依赖其他发展中国家没有新的爆发。对比来说，国内资产前景的确定性更好一些，体现在alpha和资产价格波动率会优于海外资产。同时在农业、消费、医药、科技等行业均有不错的投资机会，这些机会是中国独有的，国内外资金都会主动挖掘并持有。由于2019年部分成长股已经出现巨大的累计涨幅，因此2020年成长股的投资要注意从企业竞争力出发分析出公司的成长实质，关注企业业绩变化的持续性和确定性。

　　本基金将坚持多因子量化选股策略，从估值、成长、质量、市场行为和技术类五类因子综合股票质地，精选并持有公司质量优异，增速稳健，估值占优的股票形成组合并持有。注重市场行为因子、提高信息传导效率带来的超额收益。在挖掘因子收益的同时，本基金会关注组合风险，控制风格与行业偏离度，为投资者创造合理的最大价值。（点击查看更多基金异动）