金融界基金05月01日讯 大成策略回报混合型证券投资基金（简称：大成策略回报混合，代码090007）04月30日净值上涨1.78%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0290元，累计净值为2.8160元。

　　大成策略回报混合基金成立以来收益367.09%，今年以来收益-2.30%，近一月收益7.64%，近一年收益8.15%，近三年收益16.71%。

　　大成策略回报混合基金成立以来分红12次，累计分红金额13.02亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为徐彦，自2020年03月20日管理该基金，任职期内收益6.41%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有伊利股份（持仓比例8.16%）、宋城演艺（持仓比例7.84%）、兴业银行（持仓比例7.53%）、中国巨石（持仓比例5.98%）、华夏幸福（持仓比例5.28%）、海康威视（持仓比例5.26%）、汇川技术（持仓比例5.12%）、中国国航（持仓比例4.77%）、三环集团（持仓比例4.61%）、迈瑞医疗（持仓比例4.26%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　策略回报在2019年整体仓位稳定在80-90%之间，行业分布上主要集中在旅游、电子、医药、汽车、金融地产、航空、食品饮料、机械几大行业。组合收益率贡献主要来自旅游、电子中的安防、医药和汽车的个股选择。但总体上而言，电子元器件、汽车、航空和酒店因经济下行压力大表现较弱，导致组合整体收益率未能达到预期。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.128元；本报告期基金份额净值增长率为35.58%，业绩比较基准收益率为29.50%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　未来总体上仍会继续保持稳定的仓位水平，组合管理的重点在于行业分布和个股的调整。

　　??组合的投资主线长期是围绕以下几个方向：

　　??1、先进制造业：国内现在多个细分行业都处于生产设备本土化和核心零部件国产化的进程中，背后的主要驱动力是国内的企业在一些关键技术、工艺等方面取得了突破从而实现产品结构的升级，具备了和跨国企业竞争的实力。今年这些公司阶段性的面临经济下行和贸易战的压力，但是公司的竞争力和长期的成长性是确定的。经过2019年的调整，目前这些公司的估值处于历史均值偏下的水平。

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　　??2、人口结构中主力群体未被满足的需求：例如食品饮料、旅游、医疗服务等。国内很多消费品行业的企业过去的成长更多的是通过渠道的扩张来实现，而未来在渠道红利减弱的趋势下，我们更看好产品力强的企业。沿着这个方向挑选估值相对合理的标的。目前大部分的优质龙头公司估值相对偏高，反应对未来乐观的预期。我们组合目前持有的公司具备长期的发展空间和竞争力，同时估值相对合理。

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　　??3、低估值的金融地产中竞争力突出的公司：虽然金融地产作为传统行业，整体增速较为缓慢，但由于行业内企业的竞争力差距不断在扩大，因此竞争力突出的龙头公司具备持续获得超额收益的能力。（点击查看更多基金异动）