金融界基金05月20日讯 中欧互通精选混合型证券投资基金（简称：中欧互通精选混合A，代码166007）05月19日净值上涨1.90%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5625元，累计净值为1.6075元。

　　中欧互通精选混合A基金成立以来收益63.04%，今年以来收益3.87%，近一月收益5.38%，近一年收益18.44%，近三年收益29.56%。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为曲径，自2018年10月08日管理该基金，任职期内收益29.19%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有京沪高铁（持仓比例4.23%）、农业银行（持仓比例3.20%）、招商银行（持仓比例2.70%）、浙商银行（持仓比例2.29%）、上海银行（持仓比例2.12%）、中国平安（持仓比例2.01%）、保利地产（持仓比例1.92%）、宁波银行（持仓比例1.65%）、招商证券（持仓比例1.58%）、隆基股份（持仓比例1.51%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年初随着中美达成阶段性协议，贸易摩擦已经不是市场的主要矛盾。在突发疫情之前，我们认为今年的投资主线为得益于经济探底企稳的，以及在产业升级中占据优势位置的两类行业。疫情黑天鹅的突发，引起了世界级的资本市场恐慌，但我们仍然认为疫情的冲击是中短期的，不改变经济周期整体方向。一方面，预计以新基建为首的财政刺激政策将会陆续推出，反而推进了经济触底企稳的趋势，有利于基建、5G等的相关行业；同时，更为灵活的货币政策，也提示着地产和汽车等低估值板块值得关注。另一方面，在疫情演进的过程中，我们观察到自动化水平高、管理能力强的企业，有能力优先复工，产业升级和自动化替代是不可逆转的趋势，能够提高生产效率的行业未来均将获益，如软件云化，自动化设备，传媒中的在线教育等。最后，我们认为个股分化在2020年仍将持续，自下而上寻找业绩稳健或持续提升市场份额的优秀个股，仍会是Alpha的主要来源。此外，从量化的角度看，当前持仓集中度已经达到2007年以来的高点。经过研究历史上的“抱团市”，我们发现在市场风格变化后，反转因子均产生了超额收益，我们认为前期滞涨及低估值的行业值得关注。

　　本基金采用自下而上的选股方法，选择具有内生成长动能，且估值合理的优质企业，具体来说即高ROE和低估值结合。选取估值便宜的优秀企业，同时配合波动率控制的方法，尽量降低组合相对于大盘的波动风险。在上述方法论的基础上，我们以MSCI互联互通指数为锚定，进行了行业配置，其中银行、保险等金融板块占比最大，食品饮料、建筑装饰等行业也有所配置；在行业内以筛选个股为目标，进行指数增强。本基金的整体回报可以理解为MSCI互联互通的指数收益，叠加个股选择的超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内，基金A类份额净值增长率为-5.57%，同期业绩比较基准收益率为-5.60%；E类份额净值增长率为-5.57%，同期业绩比较基准收益率为-5.60%。（点击查看更多基金异动）