金融界基金05月21日讯 长信量化中小盘股票型证券投资基金（简称：长信量化中小盘股票，代码519975）公布最新净值，下跌2.22%。本基金单位净值为1.013元，累计净值为1.413元。

　　长信量化中小盘股票型证券投资基金成立于2015-02-04，业绩比较基准为“中证中小盘700指数*75.00% + 中证综合债指数*25.00%”。 本基金成立以来收益39.06%，今年以来收益19.18%，近一月收益3.47%，近一年收益37.45%，近三年收益4.33%。近一年，本基金排名同类（204/731），成立以来，本基金排名同类（295/866）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.66%，近两年定投该基金的收益为30.58%，近三年定投该基金的收益为23.05%，近五年定投该基金的收益为16.30%。（点此查看定投排行）

　　长信量化中小盘股票基金成立以来分红1次，累计分红金额0.99亿元。

　　基金经理为左金保，自2015年03月13日管理该基金，任职期内收益35.27%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为良信电器（持仓比例2.92% ）、洽洽食品（持仓比例2.35% ）、丽珠集团（持仓比例2.17% ）、东方电缆（持仓比例2.15% ）、云海金属（持仓比例2.10% ）、浪潮信息（持仓比例2.04% ）、蓝光发展（持仓比例2.00% ）、中信特钢（持仓比例1.90% ）、玲珑轮胎（持仓比例1.81% ）、鸿路钢构（持仓比例1.81% ），合计占资金总资产的比例为21.25%，整体持股集中度（低）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为蓝光发展（持仓比例3.78% ）、中公教育（持仓比例2.86% ）、明泰铝业（持仓比例2.69% ）、云海金属（持仓比例2.44% ）、良信电器（持仓比例2.25% ）、泰胜风能（持仓比例2.24% ）、威海广泰（持仓比例2.11% ）、久立特材（持仓比例2.07% ）、华测检测（持仓比例1.90% ）、四通新材（持仓比例1.88% ），合计占资金总资产的比例为24.22%，整体持股集中度（低）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年中国经济整体运行平稳，货币政策实施稳健，工业生产和终端消费都在低水平盘整。CPI由于猪价等原因大幅上行，造成了CPI-PPI剪刀差持续走阔。国际关系角度，中美贸易战已经进入持久战状态，短期冲击变弱，长期影响变强，这也给政府和企业足够的时间来调整自身的战略。A股市场在经历了2018年系统性下跌后，估值在相对低位，在2019年迎来了全面反弹，各大宽基指数全线上涨，整体涨幅大致在30%~50%之间，其中创业板表现最出色，投资者风险偏好明显提升。从整体风格上看，靠近下游消费的行业表现更优异，如食品饮料、家电、电子等，而靠近上游资源的行业表现相对较差，如钢铁、煤炭等。同时由于风险偏好提升，诸如高股息等低风险策略吸引力下降，表现不佳，而诸如成长股等高风险策略吸引力提升，表现优异。2019年我们持续对量化模型和投资组合改进优化，在继续坚持行业均衡、风格分散原则下，加强对财务因子和分析师一致预期数据的研究，进一步改进增强模型的适应能力和应变能力，力争为投资者获取长期稳健的超额收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2019年12月31日，本基金份额净值为0.850元，份额累计净值为1.250元，本报告期内本基金净值增长率为34.07%，同期业绩比较基准收益率为24.95%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年，新冠疫情给原本就艰难的宏观经济增加了新的挑战，全球经济均存在失速风险，所以未来货币政策和财政政策的走向至关重要。当前全球主要经济体都选择降息来对冲经济潜在下行风险，接下来中国或在货币政策和财政政策两端发力，在国内疫情得到有效控制后，企稳反弹的政府投资和民间投资以及各项稳消费的政策出台也将给中国经济和资本市场注入新的动力。放眼国际，中美贸易冲突将长期存在，全球经济下滑的局面也使得各国政府采取更为宽松的宏观政策，未来几年将是中国经济结构转型和产业升级的重要窗口期。此外，A股加速国际化也在催生资本市场的变革，长远来看未来的投资主体将更加机构化和专业化，市场参与者将更加注重基本面的分析判断，而我们对于模型的改进和和优化也更注重盈利和成长等基本面因子的分析。我们将利用涵盖宏观、流动性、市场结构、交易特征等多个层面的模型，监测市场可能存在的运行规律及发生的变动，从而捕捉市场中有效投资机会，力争为投资者获取长期稳健的超额收益。