WIND资讯，3月底以来，在美联储及美国政府一系列政策支持下，道琼斯工业指数已反弹26.25％。不过，华尔街机构投资者对美股的反弹行情态度悲观。美国银行五月份的基金经理调查显示，超过三分之二的专业投资者质疑股市3月底以来的反弹是否意味着牛市的起点。

　　自3月23日的低谷以来，标普500指数飙升了32％，其中约68％的调查受访者称此举为“熊市反弹”。该术语暗示着，即使美股涨幅超过了20％的基准水平，也不意味着熊市的结束。美国银行的民意调查是华尔街最广泛关注的投资者调查之一，而机构投资者的悲观预期也与疲软的基本面相吻合。

　　被调查者认为疫苗是美股“ V”形反弹的最大催化剂。不过，他们认为最大的风险是秋天将要发生的第二波浪潮。

　　从板块预期来看，被调查者认为价值股票是当前环境下最糟糕的选择。23％的人预计价值股的涨幅将超过其他股票，这是自2007年12月以来的最低水平。另一方面，调查显示华尔街倾向押注医疗保健等防御性板块，以及能源、欧洲资产等更具周期性的投资。

　　此外，对疫情复发的担忧也让华尔街更倾向持有现金。受调查者现金水平为投资组合的5.7％，低于最近的高点5.9％，但仍被认为是高水平。73％的调查者表示企业应将自有资金用于改善资产负债表和偿还债务，而只有15％的受调查者认为企业应加大资本支出，另有7％的受调查者表示企业应将资金返还给股东通过回购和分红。

　　基金经理们还认为，未来企业的关注点将发生重大转变。他们认为最可能的“结构性转变”，为68％，是将商品生产转移至离企业更近的地方；其次是贸易保护主义（44％），高税收（42％）和现代货币理论的使用（24％），即相信如果通货膨胀率保持在较低水平，政府债务并不重要，而公共支出则应侧重于旨在减少财富不平等的计划。