金融界基金05月25日讯 大成中华沪深港300指数(LOF)A基金05月22日上涨0.00%，现价1.008元，成交0.0万元。当前本基金场外净值为0.9950元，环比上个交易日下跌3.58%，场内价格溢价率为1.31%。

　　本基金为上市可交易型股票型基金、指数型基金，金融界基金数据显示，近1月本基金净值下跌0.79%，近3个月本基金净值下跌7.62%，近6月本基金净值下跌0.15%，近1年本基金净值上涨5.44%，成立以来本基金累计净值为0.9950元。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为冉凌浩，自2019年03月20日管理该基金，任职期内收益-0.50%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有腾讯控股（持仓比例9.34%）、汇丰控股（持仓比例3.43%）、友邦保险（持仓比例3.19%）、中国平安（持仓比例3.09%）、建设银行（持仓比例2.87%）、邮储银行（持仓比例2.63%）、贵州茅台（持仓比例2.27%）、金山办公（持仓比例1.97%）、工商银行（持仓比例1.74%）、中国平安（持仓比例1.71%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2019年，虽然海外股市有所动荡，但是各种宏观经济数据显示，以美国为首的发达经济体仍然保持较好的增长势头，并不会陷入经济衰退，因此美股也于近期创出了历史新高。

　　??2019年，从全年来看，A股及港股股票市场经历了上涨、下跌、上涨的历程。

　　??在1季度，中国为了扭转经济下滑的不利局面实施了多项经济政策：首先，中央政府实施了宽信用、宽货币的货币政策，货币政策是经济的领先指标，较为宽松的货币政策有利于后几个月的经济增长；其次，政府实施了广泛的减税政策，其中企业减税降负促进经济活力，个人所得税降低有望促进消费。因此，A股及港股市场在1季度及2季度初期都出现了较好的涨幅。

　　??但是五一过后市场出现了若干不利信号，首先是中美贸易谈判一度出现重大倒退，中美双方重新面临互加关税的风险；其次是中国5月份之后的宏观经济数据有大幅放缓的迹象，这也意味着宏观经济面临着极为不利的局面。在这些因素的影响下，A股及港股市场出现了大幅回撤。

　　??在2019年4季度，又出现了一些宏观经济的积极信号，一定程度上影响了市场的预期，使得股票市场走好。这些积极的信号主要有：

　　??首先，宏观数据边际走稳。12月份公布的多项宏观经济数据表明，宏观经济增速下滑的现象已经暂时得以遏制，尤其是工业利润同比增速由负转正，使得市场对明年的宏观经济预期有所增强，股票市场也因而走强。

　　??其次，中美贸易谈判初见曙光。在12月份，中美贸易谈判达成首阶段协议，美国承诺降低部分商品的关税。中美贸易摩擦是近两年世界经济中的最大事件之一，两国之间的一系列谈判和贸易举措对彼此的经济发展计划产生了重大影响。而中美达成首阶段协议，使得市场对中美经贸磋商前景的乐观情绪得以增强。

　　??此外，香港的治安逐步恢复，这也逐步缓解了对港股的担忧。阿里巴巴集团在香港的成功上市，也更加增强了港股投资者的信心。

　　??在上述因素的影响下，本基金标的指数出现了反弹，并使得指数全年获得了小幅的正收益。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.0547元，本报告期基金份额净值增长率为5.47%，同期业绩比较基准收益率为4.34%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2020年初的新型冠状病毒肺炎疫情，严重影响了一季度甚至上半年的中国宏观经济，因此也短期的影响了资本市场。虽然疫情的演进具有诸多不确定性，但疫情对经济活动的影响是暂时性的，疫情对长期的宏观经济及资本市场影响较小。这主要是因为资本市场反应的是宏观经济的长期的增长前景，而疫情对宏观经济的冲击只是非常短期的一次性事件，因此疫情不会影响资本市场的长期走势。

　　??展望2020年下半年，中国下半年政策宽松力度有望加强，中国经济预期会快速复苏，根据历史数据回溯，政策宽松加景气下行但逐步企稳的经济场景中，股票市场大多表现为由熊转牛，因此A股及港股市场的长期展望依然较好。

　　??根据彭博一致预期，中华沪深港300指数在未来2年间还有较好的指数成分股公司盈利增长，同时当前中华沪深港300指数的估值水平位于历史平均水平区间。如果估值水平保持不变，盈利的持续增长有望推动指数点位的持续上涨。

　　??本基金为被动型指数基金，其投资目标就是要复制指数的收益率。本基金将坚持被动型的指数化投资理念，持续实施高效的组合管理策略、交易策略及风险控制方法，以期更好地跟踪指数，力争将跟踪误差控制在较低的水平。（点击查看更多基金异动）