金融界基金05月26日讯 国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金（简称：国泰国证食品饮料行业指数分级，代码160222）公布最新净值，上涨2.27%。本基金单位净值为1.211元，累计净值为2.4579元。

　　国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金成立于2014-10-23，业绩比较基准为“国证食品指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益234.53%，今年以来收益10.51%，近一月收益6.31%，近一年收益30.14%，近三年收益109.24%。近一年，本基金排名同类（253/734），成立以来，本基金排名同类（16/877）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为16.00%，近两年定投该基金的收益为37.49%，近三年定投该基金的收益为48.17%，近五年定投该基金的收益为89.10%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为梁杏，自2016年06月08日管理该基金，任职期内收益157.35%。

　　徐成城，自2017年02月03日管理该基金，任职期内收益134.25%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为伊利股份（持仓比例13.52% ）、贵州茅台（持仓比例13.09% ）、五粮液（持仓比例12.24% ）、海天味业（持仓比例8.82% ）、泸州老窖（持仓比例4.86% ）、洋河股份（持仓比例3.96% ）、顺鑫农业（持仓比例2.63% ）、中炬高新（持仓比例2.28% ）、山西汾酒（持仓比例2.09% ）、今世缘（持仓比例1.67% ），合计占资金总资产的比例为65.16%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为五粮液（持仓比例14.09% ）、伊利股份（持仓比例13.99% ）、贵州茅台（持仓比例13.93% ）、海天味业（持仓比例7.53% ）、泸州老窖（持仓比例5.70% ）、洋河股份（持仓比例5.22% ）、顺鑫农业（持仓比例2.25% ）、山西汾酒（持仓比例2.07% ）、今世缘（持仓比例1.91% ）、中炬高新（持仓比例1.87% ），合计占资金总资产的比例为68.56%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年一季度受国内外疫情影响，沪深300指数下跌10.02%，国证食品指数下跌3.07%。国泰国证食品母基金净值下跌2.87%，较好地实现了对标的指数的跟踪。食品饮料行业主要包括白酒、乳业、调味品、肉制品、啤酒、葡萄酒、黄酒、休闲食品等，前三个细分行业占比较高。2020年一季度，国内外均爆发了新冠肺炎疫情，对经济各个板块造成了较大的打击和影响。白酒细分行业由于和经济活动有一定的关联度，引发市场需求不足的担忧，下跌幅度超过12%。乳制品微跌2%，调味品作为必需品，大涨约18%。外资流出食品饮料行业也对行业造成了一定影响。

　　作为行业指数基金，本基金旨在为投资者提供行业投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成分股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。

　　报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2020年第一季度的净值增长率为-2.87%，同期业绩比较基准收益率为-2.84%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2017年年报中我们曾经提到，2017年食品饮料行业收益累积较高，2018年或阶段性迎来调整。2018年行业经历了大幅调整后，2019年我们认为可以将行业重新纳入观察视野之中。白酒、乳业、调味品、肉制品、休闲零食等细分行业的收入增速和利润增速即便略低于前值，但在经济下行阶段，相比于其他行业，无论是涨幅还是持续时间的表现，都优于大多数的其他行业。我们站在目前时点展望，在居民收入提高，城市化进程仍在继续，消费升级仍未止步的情况下，我们依然看好食品饮料行业的中长期表现，这可能就是“男神”行业的特质。虽然2020年一季度国内外均遭遇了疫情的影响，但是既有可选消费品又有必选消费品的食品饮料行业，下跌幅度有限。未来经济恢复以后，依然有其空间。

　　2020年我们认为食品饮料行业业绩确定性依然较其它大多数一级行业更高更稳定。投资者可根据自己的风险承受能力和投资偏好，利用好国泰国证食品行业指数基金，积极把握食品行业的投资机会。