6月4日

　　-1- 精读市场大事件

　　01 隔夜外盘

　　道指收盘上涨527.24点，或2.05％，报26269.89点；纳指涨74.54点，或0.78％，报9682.91点；标普500指数涨42.05点，或1.36％，报3122.87点。市场对于经济活动重启的乐观预期继续支撑风险偏好，就业数据好于预期也为市场带来提振，股市短期仍然看涨。

　　解读：

　　昨天美股继续延续上涨，甚至进入加速阶段，纳指现距离今年年度高点不到2％空间，涨势强劲。这主要是受益于经济复苏良好预期，市场情绪比较乐观。

　　02 新三板转板制度落地 百万投资者静待入场

　　证监会6月3日晚间发布了《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（简称，符合条件的挂牌公司可申请转板到科创板或创业板上市。申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上，还应符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可以根据监管需要提出差异化要求。

　　据中国基金报最新获悉，截至2020年6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已突破百万，达1004858户，较改革启动前增长近80万户，增长约3.4倍。4月以来交易日日均新开户数保持在1万户以上。

　　解读：

　　新三板转板制度落地，让很多优质企业看到曙光，开户数量也得到猛增，对券商板块来说也是一大利好。

　　03 创业板改革并试点注册制技术准备快马加鞭 交易系统测试时间表排定

　　创业板改革并试点注册制渐行渐近，相关技术准备工作快马加鞭。部分券商已完成创业板改革相关的技术系统改造，交易系统测试时间表已基本排定。据了解，联调测试将持续到6月12日，在联调测试后，深交所将联合中国结算等，在6月中下旬组织仿真测试，确保6月底之前完成相关技术准备。之后，深交所还将组织生产环境下的全网测试。

　　解读：

　　创业板注册制正在进行相关技术准备工作，最快将在今年7月份到来。新三板转板、创业板注册制改革，对资本市场提升活跃度有积极意义，还将助推沪指继续上行。

　　04 最近债市接连调整，手里的债基该咋办？

　　受本周央行公开市场操作将近7000亿资金到期，并且没有展开新的操作，资金面偏紧影响，债市出现继续回落走势，不过5年和10年期国债近3年走势来看，期间3次价格到达30周线位置均出现反弹，目前是第四次达到该位置，国债价格到达低位概率很大。同时，本身债券价格走势上也会出现正常波动，从投资的角度来说也可以价格向下波动的时候逢低参与。

　　解读：

　　债券价格加速下跌，主要是市场流动性紧张。不过从5年和10年期国债近3年走势来看，期间3次价格到达30周线位置均出现反弹，目前是第四次达到该位置，国债价格到达低位概率很大。

　　从长期来看，只要拉长时间持有债基收益还是有所保障的。

　　-2- 研判市场走势

　　昨日市场展开震荡，沪指年线上方冲高回落；深市三大指数有所回落，但均在5日均线附近震荡，属于强势整理，除60日均线向下外，深市其他均线保持向上，形成上行依托。

　　不过，也要注意沪指和创业板指的压力位，到底压力位如果没有放量突破可能需要进行阶段性减仓的操作。沪指上方压力位在3050-3100点，创业板指上方压力位在2250-2300点，到达压力位分批逐步降低仓位。

　　北上资金昨日净流入44亿元，说明机构认为当前点位偏低，后市上涨行情还会继续。

　　板块方面，重点关注科技主题：它是资金介入程度较深的板块之一，近期指数行情并没有走完，科技主题基金还有机会。

　　-3- 推荐优质基金

　　激进型投资者：

　　机构资金注重科技主题；同时海外市场也注重科技股，投资风格会有一定的贴合，科技主题将会是一段时间内长久不变的主题，投资者可以考虑逢低布局，因为市场一旦出现反弹，有产业政策支持的5G、云计算、半导体、新能源汽车等主题，后期利好将不断释放，弹性机会来临。

　　稳健型投资者：

　　消费板块未来也有一定机会，深度挖掘消费潜力，具有产业政策支持和人口红利的消费主题，调整就是最好介入时机。

　　追求稳健的投资者还可以关注指数基金和券商基金。

　　保守型投资者：

　　预期后面会有一些行业龙头公司回归A股，资本市场将比以往得到很大提升，发行提速，下半年或将得到体现，未来将有更多的优质、大体量公司，将回到科创板上市，科创打新基金迎来配置机遇，建议长期持有。

　　目前债基回落延续整理，但全年利率下行确定，未来还会有货币政策等利好消息出台，预计全年利率下行维持不变，债券价格回落调整到位，债券走势有望增强，金牛安睡债基组合能够获取稳定收益，可以考虑配置。

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