公开市场7200亿元资金到期 专家预计央行将开展逆回购缓解流动性压力

　　Wind数据统计显示，6月6日-6月14日央行公开市场将有2200亿元逆回购到期，分别为6月11日到期700亿元，6月12日到期1500亿元，6月6日另有5000亿元MLF到期，该批MLF将顺延至6月8日。据此统计，本周公开市场将有7200亿元到期资金。

　　据万得通讯社消息，中国民生银行首席研究员温彬点评公开市场操作称，自5月中下旬以来，随着疫情防控取得重大战略成果以及经济触底回升加快，市场隔夜利率逐步回涨至2％左右，并向7天逆回购政策利率靠近。今日央行开展1200亿元7天逆回购操作，并表示将于6月15日左右对本月到期的7400亿元中期借贷便利（MLF）一次性续做，预计本月降准或将“落空”。考虑到半年季节性流动性压力，央行或将重启28天逆回购，并采取“逆回购+MLF”组合维持流动性和市场利率稳定。下阶段看，利率债和信用债的集中发行，对市场资金供求关系仍将带来较大影响，全面降准仍然可以期待。

　　“由于年中考核、缴税、跨季等因素，一般每年6月份资金压力都会较大，而央行也往往会通过逆回购等方式进行对冲。”粤开证券首席经济学家李奇霖表示，如过去几年年中时点，央行往往通过7天-28天期的逆回购、续作中期借贷便利（MLF）等方式来缓解资金面压力。上周是月初，市场资金面并不紧张，央行减量续作公开市场操作（OMO）也在预期之内。而之后由于MLF到期、债券供给压力、缴税等因素，估计央行也会出台相应的对冲措施。

　　李奇霖认为，央行大概率通过逆回购的方式来缓解流动性压力，但是利率下调的可能性不大。因为5月份以来的货币政策操作表明，央行的政策重心短期在整顿资金套利空转。