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【科创板投资小灶1】 科创板打新收益诱人,个人投资者如何参与?

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2020-06-21 22:05:08 来源:金融界基金

科创板打新收益如何?券商研报中通过对前94家科创板公司上市首日涨幅分析发现,这些科创板公司上市首日平均涨幅为135.7%,中位数为109.8%。

  在A股市场打新(参与新股IPO)一直是收益相对稳健的投资策略,所以很多投资者“逢新必打”。自去年7月科创板开始交易以来,参与科创板打新已经成为大家关注的话题。

  科创板打新收益如何?兴业证券(行情601377,诊股)经济与金融研究院在今年一季度末发布的研究报告中表示,他们通过对前94家科创板公司上市首日涨幅分析发现,这些科创板公司上市首日平均涨幅为135.7%,中位数为109.8%。从上市首日涨跌幅分布来看,26.6%的公司首日涨幅处于50%-100%之间,24.5%的公司首日涨幅处于100%-150%之间。可见如果中签科创板新股,打新收益还是比较可观的。

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  来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理,数据截止2020年3月27日

  但是,个人投资者如何分享科创板打新机遇呢?

  按目前规定,个人投资者想要直接参与科创板打新,门槛并不低。首先,开通科创板账号需要满足资产50万起,及参与证券交易满2年的条件。此外,还需在平均20个交易日中持有日均1万元以上的沪市市值,才有科创板打新资格。

  有了资格,能不能中签,还要靠运气。就目前情况看,从中签概率而言,个人投资者直接参与科创板打新中签概率相对较低。科创板打新主要分为战略配售、网下配售和网上申购三种参与方式。其中,战略配售和网下配售都只面向机构投资者,个人投资者通常只能以网上申购的方式参与科创板打新,但科创板新股的网上申购比例最高只有40%,而且,机构投资者也是可以参与网上申购的。

  科创板打新网下配售和网上申购对比

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  此外,由于网下配售剔除了个人投资者参与,所以网下中签率一般比网上申购中签率更高。同时,网下配售优先向公募基金、社保基金等机构配售,配售比例不低于网下发行股票数量的50%,而网上申购则没有优先配售规定。从参与渠道和方式来看,对个人投资者而言,借道公募基金参与科创板打新,比直接开户参与网上申购,在中签概率上会更具优势。

  当然除了科创板新股中签率方面,从投研专业度、风险控制、基本面跟踪、过程控制等方面考量,公募基金也都相对于个人投资者更具优势。从这个意义上看,个人投资者通过公募基金把握科创板机会可以说是更加轻松、便捷、高效的的投资方式。

  不过,华夏基金在此也提醒投资者,公募基金的打新收益率,会受到新股融资规模、中签率和新股上市表现等因素的影响。其中,因为网下价询价发行机制的存在,机构的定价能力决定了报价的准确性,而报价的准确性直接决定了机构的入围率,也就直接决定了打新的收益率高低。所以,除了基本面研究能力外,各个机构的定价能力将显得尤为重要。投资者可以注意筛选“入围率”高、报价能力强的公司旗下产品。

  同时,投资者在选择“科创板打新基金”时,还可以从规模上考虑。通常规模较小的基金,打新增厚收益较为明显,但底仓波动可能较大。而规模较大的基金,波动相对较小,但打新收益会被摊薄。

  今年6月16日,德勤发布《中国内地及香港IPO市场2020年上半年回顾与前景展望》。报告中德勤预计,2020年或有100-120家企业登陆科创板,融资额达到1100-1300亿元人民币。后续科创板打新机遇可期,华夏基金愿意发挥专业优势,助力投资者更好把握相关机遇。

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关键词阅读:科创板

责任编辑:赵静怡
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