金融界基金07月03日讯 华安中证银行指数分级证券投资基金（简称：华安中证银行指数分级，代码160418）公布最新净值，上涨2.14%。本基金单位净值为0.8292元，累计净值为0.9556元。

　　华安中证银行指数分级证券投资基金成立于2015-06-09，业绩比较基准为“中证银行指数*95.00% + 银行活期存款*5.00%”。 本基金成立以来收益-3.29%，今年以来收益-8.18%，近一月收益2.14%，近一年收益-3.86%，近三年收益10.17%。近一年，本基金排名同类（708/735），成立以来，本基金排名同类（799/887）。

　　金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-2.05%，近两年定投该基金的收益为2.17%，近三年定投该基金的收益为2.28%，近五年定投该基金的收益为9.06%。（点此查看定投排行）

　　基金经理为许之彦，自2015年06月09日管理该基金，任职期内收益-3.29%。

　　最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例14.39% ）、兴业银行（持仓比例11.53% ）、交通银行（持仓比例7.09% ）、民生银行（持仓比例7.08% ）、平安银行（持仓比例6.13% ）、浦发银行（持仓比例5.85% ）、农业银行（持仓比例5.82% ）、工商银行（持仓比例4.64% ）、北京银行（持仓比例3.57% ）、中国银行（持仓比例3.24% ），合计占资金总资产的比例为69.34%，整体持股集中度（高）。

　　最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为招商银行（持仓比例14.13% ）、兴业银行（持仓比例11.96% ）、平安银行（持仓比例6.63% ）、民生银行（持仓比例6.51% ）、交通银行（持仓比例6.43% ）、浦发银行（持仓比例6.03% ）、农业银行（持仓比例5.87% ）、工商银行（持仓比例5.27% ）、北京银行（持仓比例3.49% ）、宁波银行（持仓比例3.29% ），合计占资金总资产的比例为69.61%，整体持股集中度（高）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年一季度，面对新冠肺炎疫情的全球大流行，经济无法避免受到全方位冲击。1-2月生产、投资、消费均创1990年以来的历史新低，受到企业延迟复工的影响，供给端受损尤其严重。1-2月工业增加值同比降13.5%，全国固定资产投资同比降24.5%，社会消费品零售总额同比降20.5%。3月份随着企业复工复产、居民消费回暖等情况，经济逐步向上修复，但也难以弥补前两个月经济大幅走低的情况。整体来看，经济下行压力增大，预计一季度GDP将负增长。外部环境上，全球疫情加速扩散蔓延，世界经济贸易增长受到严重冲击，3月份美、德、英服务业PMI环比降幅均逾20%，制造业PMI均降至荣枯线下方。同时，疫情引发贸易限制和禁航禁运，直接破坏了国际自由贸易体系，叠加需求大幅下降影响，对出口也将造成较大冲击。

　　一季度伴随着全球资本市场恐慌情绪蔓延，A股市场也出现一定幅度的下跌，银行板块下跌14.89%。

　　投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并利用量化工具进行精细化管理，从而控制每日跟踪误差、以及净值表现与业绩基准的偏差幅度。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截止2020年3月31日，本基金份额净值为0.7781元，本报告期份额净值增长率为-13.84%，同期业绩比较基准增长率为-14.14%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望2020年二季度，尽管疫情对于经济影响仍将持续，我们认为政策上政府将继续加大逆周期调控的力度，预计二季度国内经济将出现明显反弹。积极的财政政策将发挥重要作用，在前期减税降费、财政贴息的基础上，后续通过专项债额度的继续下发以及财政赤字率的适度提升，将有力推动基建投资的向上修复。房地产政策上，近期土地政策实质上存在边际放松的趋势，有助于稳定房地产投资，适度降低地方财政压力。同时，货币政策也有望进一步宽松，前期央行已下发再贷款再贴现额度，结合定向降准的落地，继续加大对于中小企业信贷的支持。未来降息、降准可期，创造宽松的流动性环境，引导LPR的下行，降低企业融资成本。前期银行板块疲弱主要由于，一方面国内外疫情冲击下经济基本面不确定性上升，市场对银行的资产质量预期悲观；另一方面LPR换锚的挑战和银行让利实体的担忧使得市场对银行息差预期悲观；同时全球金融市场波动引起外资流出，对于受外资青睐的银行股不可避免的遭受压力。后期随着逆周期调控加码，相关政策发力，银行股估值有望回升。目前银行整体估值处于历史低位，综合银行板块高股息率，业绩平稳的特点，我们认为，银行板块具有投资价值。

　　作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。