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上证综指逼近3400 “牛市”来了?该追涨还是止盈?

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2020-07-07 15:05:15 来源:兴证全球基金 作者:白敬璇、蒋寒尽

  市场仿佛一夜之间“变热”了!

  6月份的上证综指还“不愠不火”, 7月的第一个交易日,上证综指就在权重股的拉动下成功突破3000点,随后继续高歌猛进。再叠加“市场先导指标”券商股的快速上涨,大家莫名兴奋起来,茶余饭后的谈资都是“牛市是不是要来了?”。

  小编在后台也收到了不少留言,留言基本分成两类观点:看好后市的追涨型和试图止盈的恐高型。

  追涨型:趋势起来了,赶紧买买买啊

  “券商股涨这么猛,交易量这么大,这不就是牛市的信号吗?是时候上车了?”

  “连楼下的阿姨们,都把唠嗑的话题,从最近菜场哪个菜便宜,转移到了最近哪只基金表现好,看来牛市真的要来了。”

  “朋友的医药基金今年赚了40%,不眼红是不可能的。”

  “这个时候赶紧乘胜追击,加仓的时机到了。”

  恐高型:涨得太猛了,感到害怕

  “好不容易赚点钱,我还是赶紧落袋为安吧,拿到手的才是真收益。”

  “市场短期涨太猛,后续大概率有调整压力,还是躲一下吧。”

  “3000这个点位真是让人既激动又惶恐,每天看五遍净值,确认一切不是梦才安心睡去。”

  听起来似乎都挺有道理,那么这个点位到底该加仓还是该逐步止盈,小编也有自己的道理。

  上证综指3000点的魅力

  上证综指3000点之所以受到如此大的关注,一方面是因为上证综指是主流比较认可的宽基指数,与整体的A股行情有比较强的相关性;另一方面则是因为过去上证综指总体上围绕着3000点上下波动,它仿佛变成了一个锚或者说是关口,是投资者们常用来判断市场的一个心理价位。

  那么指数向上突破3000点,到底是上涨趋势的开始,还是会面临较大的回调压力呢?

  我们做了一组统计。从历史数据来看,过去10年间,上证综指曾经历过30次向上穿越3000点的时刻,而如果观察突破3000点后半年的走势,将半年后的日净值与之前穿越3000点时的日净值进行比较计算可以发现,上涨和下跌的概率分别为46%和54%,几乎各占一半。

  上证综指逼近3400,“牛市”来了?该追涨还是止盈?

  数据来源:wind,统计区间:2010/6/30-2020/6/30。

  所以上证综指突破3000点并不能预示上涨趋势或意味着后续有回调压力,短期市场走势受到诸多因素的影响,需要因时制宜分析每一轮不同行情,单单根据点位来调整配置的方式,不仅会带来较大的交易成本,还会打乱投资节奏,因短期波动而错过长期价值。

  指数回到原点,基金却不断创新高

  另外,我们需要知道的是,指数点位并不代表基金投资收益。过去十年间,虽然上证综指涨涨跌跌又回到3000点附近,但市场上的很多基金却在专业投资人的管理下不断获得超额收益,我们可以看到,中证偏股基金指数在过去十年上涨了127%。这也正是基金投资的价值。

  上证综指逼近3400,“牛市”来了?该追涨还是止盈?数据来源:wind,统计区间:2010/6/30-2020/6/30。

  与其计较点位,不如长期持有

  其实不论是追涨型还是恐高型投资者,考虑的都是一个择时的问题。每次到这种对市场纠结的时候,都可以想想自己当初为什么投资基金,除了培养自己的理财习惯,我们更多的是相信专业投资人创造超额收益的能力。

  市场的不确定性是一直存在的,短期波动也难以预测,但长期来看,基金经理们凭借专业的投研经验,降低波动、穿越牛熊,在上证综指3000点徘徊的大背景下,仍然有机会让管理的产品创下净值新高。

  因此选择买入并长期持有,大概率能取得不错的结果。如果选择卖出,也希望你是因为资产配置的需要,而不是因为恐慌和焦虑。当然,如果市场出现了明显的泡沫迹象,也可以考虑部分或全部止盈。

  彼得林奇在《战胜华尔街》中说到:“投资股票要赚钱,关键是不要被吓跑,就像减肥一样,决定最终结果的不是头脑,而是毅力。”投资要做到有毅力,不仅仅是在下跌的时候不慌乱,更多的是在上涨的时候也要稳住。

关键词阅读:上证综指

责任编辑:吴逸凡
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