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股民注意!这些ETF已经太贵了 不要买!

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2020-07-10 09:33:17 来源:上海证券报 作者:何漪

  准备进场A股的投资者注意了,510680(上证50ETF基金)、159933(金地ETF),这两只基金的溢价率已经超过50%、10%,不要买!

  “成交活跃的ETF套利机制较为通畅,折溢价消除速度较快。”业内人士表示,这种溢价率高的往往是成交量小的品种,溢价幅度大时买入,存在较大的投资风险。“没买的不要买,买了的可以卖掉。”

  这些ETF为何出现高溢价

  一般来说,ETF基金实行一级市场与二级市场并存的交易制度,当市场价格偏离基金份额净值很多时就会引发套利交易,即投资者通过低买高卖来获取利润,而由于套利交易,二者又会趋于一致。因此,正常情况下,ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近

  随着券商、银行、上证50等板块在7月大幅上涨,相关ETF基金的基金净值整体得到抬升,一部分投资者积极地参与了ETF基金的投资机会。很明显的是,由于投资者的过度热情,部分ETF基金出现了高溢价率。

  截至目前,上证50ETF基金溢价率最高,达到52.14%;金地ETF溢价率也超过了10%。

  溢价率高意味着什么呢?

  以上证50ETF基金为例,投资者在二级市场买入该品种的价格,远远高于该基金的基金净值(IOPV,指的是基金份额参考净值,由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值)。一旦市场风格切换,投资者面临二级市场下跌、以及溢价率回落的风险。

  而造成溢价率高的原因,则是投资者大量买入上证50ETF基金,但由于基金份额在二级市场流动性小,资金无法实现ETF的套利。

  Wind数据显示,上证50ETF基金份额较小,此前一直维持在252.47万份规模,7月以来投资者蜂拥进场,截至7月8日基金份额增长了106.94%。

  然而,ETF基金强者恒强的趋势越发明显。与同类产品相比较,该基金在二级市场的整体活跃度较低,大规模资金很难进出,难以实现ETF套利。Wind数据显示,上证50ETF基金在7月里,日成交量基本维持在40多万份左右,仅7月8日达到了215.12万份。但同类产品上证50ETF在7月的每日成交量均超过了亿份,7月6日、7日的成交量更高,达到了23.39亿份、18.2亿份。

  高溢价ETF基金买不得

  事实上,就连基金公司对这种高溢价品种也提示了风险。

  7月9日,万家基金发布公告称,万家上证50交易型开放式指数证券投资基金二级市场交易价格连续波动,2020年7月8日,本基金二级市场收盘价为4.242元,相对于当日3.0493元的基金份额净值,溢价幅度为39.11%,今日盘中溢价超过50%,投资者如果盲目投资于高溢价率的基金,可能遭受重大损失。

  一位公募基金人士表示,专业投资者看好某一板块的投资机会,会选择规模大、成交活跃高的ETF品种。这种溢价率高的往往是成交量小的品种,溢价幅度大时买入,存在溢价消失带来的损失。“没买的不要买,买了的可以卖掉。”

关键词阅读:ETF

责任编辑:吴逸凡
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