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从宽基指数的行业分布看影响

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2020-07-29 08:45:05 来源:持有封基

  宽基指数说起来是不分行业的,但其实由于宽基指数本身设计的问题,各大宽基指数在各大行业上的分布其实是非常不均衡的,其影响也是非常巨大的。我们先看看上证指数上证50沪深300中证500中证1000中小板指数、创业板指数和中证红利指数在申万28个行业上的比例,其中上证指数是用的总市值,其他指数均用的是流通市值。数据截止到2020年7月28日。

  从宽基指数的行业分布看影响

  我们从上表可以看到,在银行中,比例最高的不是上证50,而是中证红利,银行的比例高达49.81%,几乎占了一半,今年28个行业有银行、采掘、钢铁、交通运输、房地产、纺织服装、非银金融、建筑装饰等8个行业下跌,下跌最大的银行下跌了13.36%,正是因为银行占比过大,导致了今年中证红利指数下跌了1.78%,还不如上证50%。

  我们再看一下今年风光无限的创业板指数,医药生物占比32.70%、电气设备占比13.96%、电子占比13.20%、计算机占比10.17%,这四个行业的占比就占了70%以上,而采掘、房地产、纺织服装、钢铁、家用电器、建筑材料、建筑装饰、交通运输、汽车、商业贸易、银行等11个行业是没有一个股票的。所以与其说是创业板指数,不如说是医药科技指数,而创业板指数占比最高的四个行业医药生物、电气设备、电子、计算机今年的涨幅分别是52.79%、35.83%、30.41%、25.62%。怪不得今年创业板指数能大涨48.29%。

  同样,今年涨幅高达31.97%的中小板指数,在行业分别上也是非常极端的,其中占比排名第一的电子高达26.08%,排名第二的医药生物占比9.02%,这两个行业今年分别上涨了30.41%和52.79%,正因为占比最高的电子今年的涨幅30.41%远不如医药的52.79%,所以导致了中小板指数今年的涨幅不如创业板指数。

  所以说,如果我们按照第一重仓来命名,那么中证红利指数其实是银行指数,创业板指数其实是医药指数,而中小板指数其实是电子指数。它们的相关性要远远大于红利、创业板和中小板。明白了这一点,我们就不会被指数的名字给误导了。最后我们再看看这些指数的前十大重仓,加深对这些指数的理解。

  从宽基指数的行业分布看影响

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责任编辑:吴逸凡
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