一． 交易提示

　　1. 精选层或迎重磅利好，四大组合拳直击流动性问题

　　7月28日，精选层个股纷纷低开，并维持了向下的震荡走势，早盘32只个股一度全部飘绿。不过随后有消息传出，在精选层连续竞价交易的基础上，正研究引入做市商提供流动性，增加交易订单供给。受此影响，精选层个股全线反弹，截至收盘，仅有2只绿盘，其他30只皆收红盘，其中贝特瑞涨幅最大，达15.9％。从股转公司了解到，在持续改善市场流动性方面，精选层将推出一系列政策“组合拳”。其中，全国股转公司昨日已与部分先锋券商就混合交易技术准备开会，精选层已启动混合交易的技术准备。业内人士指出，此举旨在提高市场流动性。混合交易制度是指在现有的连续竞价基础上，引入做市商机制。欧美主要市场以及部分新兴市场盘中均采用基于连续竞价的混合交易制度。

　　2. 资金疯狂涌入黄金，上金所迅速提示风险防控

　　7月28日，黄金价格继续创历史新高，现货黄金盘中最高升破1980美元/盎司，纽约COMEX黄金期货12月合约盘中触及2000美元/盎司，将2011年创下的历史高点甩在了身后。不过，在触及2000美元这一历史重要关口后，金价的波动显著加大，盘中现货黄金快速跳水，自最高点一度暴跌70美元，全天走出了“上蹿下跳”的行情。周二最新消息称，美联储表示，将把紧急贷款计划延长到12月31日。美联储延长3个月将有助于潜在参与者制定计划，并确定这些工具将继续可用以帮助经济复苏。此外，由于黄金、白银价格大幅上涨，引发资金大幅涌入，持仓水平在快速上升的同时，市场风险也进一步加大，上海黄金交易所也发布风险防控通知。

　　3. 基金仓位太高，A股后市"悬"了？

　　根据基金二季报的仓位数据显示，权益类基金的平均仓位已达到89％，更有超过840只基金的股票仓位超过90％，这引起了A股市场对仓位88魔咒的担忧。不过，市场可能忽视了一个重要的细节，即当前基金主流产品已不能称为“A股基金”，越来越多的基金产品都设置了港股仓位，这不同于2014年以前的基金产品。根据主要基金经理的持仓发现，许多基金的仓位虽然高达90％，但相当比例投给了港股，实际上配给A股的仓位不足70％甚至不足60％。此外，随着A股越来越多的呈现个股主导的结构性行情，基金高仓位运作已是常态化现象，许多基金经理强调，A股投资最大的风险来自于买错股票，而非高仓位。

　　4. 基金公司持仓估值竟相差6倍，越"贵"涨幅越大！低估值正被抛弃

　　Wind数据显示，截至2020年中报，主动权益类基金规模最大的12家基金公司中，持仓估值最低为东方红、兴全基金，持仓股票的加权市盈率为37.26倍、51.80倍。持仓估值最高的是富国基金、广发基金，持仓股票的加权市盈率为106.46倍、211.02倍。上述持仓估值高低相差最高达6倍。医药、消费、科技最近一年持续走强，为不少基金创造翻倍业绩，但其高估值现象也引起市场争议，而进入7月的行情，高估值的消费、医药和科技在调整中跌幅明显，低估值板块表现出色，是否会引发切换？不少基金经理认为，市场风格是否会转向低估值仍继续观察，中长期而言，科技、医药等高景气度行业仍是首选，大级别的风格转换可能性不大。

　　5. 私募大佬葛卫东再出手！5亿入局这家半导体龙头

　　7月28日盘后，闻泰科技（600745）发布公告称，发行股份及支付现金收购安世半导体剩余股权与募集配套资金均已完成，其中58亿元定增项目溢价完成。闻泰科技表示，本次发行股份购买资产部分新增股份的发行价格为90.43元/股，发行股份募集配套资金部分新增股份的发行价格为130.10元/股，新增股份的数量共计1.13亿股，上市公司总股本将增加至12.45亿股。闻泰科技表示，本次配套发行的定价基准日为发行期首日（7月9日），发行底价为98.21元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80％。但项目的受欢迎程度超过预期，配套融资申购名单中，不乏高毅资产、睿远基金、湾区产融投资、葛卫东、UBS、JPMORGAN等知名投资者，最终16名发行对象以130.10元/股大幅度溢价认购。

　　二． 基金发行：本周关注

　　三． 每日基金净值一览（7月28日）

　　1. 普通股票型基金净值表现TOP10

　　2. 偏股混合型基金净值表现TOP10