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军工板块再度升温 国防、一带一路等多只相关ETF领涨

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2020-08-13 12:03:47 来源:金融界基金 作者:基金君

  军工板块再度升温,截至午间收盘,两市成交额约5400亿元;北向资金净流出超20亿元。农牧饲渔、航天航空、化肥行业、旅游酒店、环保工程行业板块涨幅靠前,场内军工ETF领涨。

军工ETF

  对于普通投资者来说,有没有必要去持续关注黄金和军工?

  中融基金权益投资部副总经理柯海东:黄金中长期的投资逻辑受到全球主要央行货币政策的影响,名义利率的低位运行是黄金价格的长期支撑,历史上黄金和美元往往出现互相轮替的走势。短周期看,市场通胀预期影响黄金价格走势,通胀预期上升往往是黄金价格上行的指标。

  军工目前处于景气上行期,预计十四五我国将进入武器装备放量建设期,与以往军工的短期炒作逻辑有所不同,本轮部分军工企业订单需求明显上升,股价上涨有业绩支撑。在选择军工股进行投资时,也需要择优持有。

  中长期来看,相比消费、科技、医药这三条主线,配置军工有性价比吗?

  前海开源军工基金经理黄玥:2019年以来,以医药、食品饮料为代表的消费股和以电子、计算机为代表的科技股已经经历了巨大的涨幅,基本上都在100%以上,是第一梯队,也是市场关注度最高的板块。国防军工涨幅在70%左右,排在所有行业第8名附近。

  从估值的角度,目前消费和TMT的估值均已处于历史高位——90%的分位数;而国防军工的估值还处在历史平均水平附近。从机构持仓来看,截至2020一季度末,公募基金对军工的持仓比例亦从2015年的6.87%持续降至不到1%,处于历史低位。所以我们认为军工板块的安全边际高、补涨空间大。

  我们都知道看行业和企业,要去发现其内在的增长点。国防军工由于离普通投资者生活比较远,许多人看不懂,所有就不会去参与投资。您能说说国防军工在和平年代下的需求和增长点吗?

  长盛基金研究部执行总监乔培涛:前面已经阐述了居安思危的战略理念,我国越是经济发展,受到他国的全面排挤和挤压越严重,越需要强大的国防力量做后盾。修昔底德陷阱等战略思维在西方部分国家日渐显露。展望未来,我们的大国崛起很难一帆风顺,摩擦、挤压、碰撞、甚至局部冲突,都有可能发生,只有提前做好准备,方能临阵不乱。虽然我们尚处在和平年代,但是我们的国防建设,仍是立足于未来面对低烈度局部冲突的角度,能打仗、打胜仗是强军之要,主要的增长点来自于如下几点:

  一是先进航空武器的定型量产,包括四代机、通用直升机、新型战略轰炸机、大型运输机等,这些武器装备在现代战争中发挥了举足轻重的作用,是未来战争的敲门砖、急先锋、定海针,我们与美国在上述领域也差距较大,需要补短板的空间较大。

  二是大型水上作战平台的发展,包括大型航母,大型驱逐舰,新型潜艇等。南海、台海是我国海防的关键区域,也是未来容易爆发局部冲突的重要地域,没有足够强大的海军,很难在未来的临海冲突中立于不败之地。另一方面,随着我国经济发展和对外开放,我国的海外利益日益显现,面对海外冲突时维和、撤侨等任务都需要我们拥有强大的远洋海军,我们海军正从临海走向蓝海,海上力量建设任重道远。

  三是新型空天技术领域的新突破。随着我国国防技术实力的发展,在多个领域我国已经跻身于世界强国之列,例如北斗全球定位系统的建立等,使我国成为少数能够提供全球定位系统的国家之一,能否把这一系统用好用足,发挥其效力,成为未来新课题。星链、高分辨率卫星、先进无人作战平台等新技术领域,都有广阔的发展空间。

  四是做实战略储备下的武器装备发展。现代武器装备成本高昂,和平时期难以做到足额装备。如果我们判断未来在十四五期间面临重大历史变局,则需要我们提前做实装备储备,在弹药尤其是导弹、智能弹药等领域加快发展,集中补短板。

  另外,军工新材料、军工关键零部件同时受益于国产化进程加速和进口替代,是国防现代化建设的必然要求和必然趋势,这两个领域的未来需求确定性也非常高。

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关键词阅读:军工 国防 一带一路

责任编辑:仇霞 RF10075
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