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互联网平台基金组合受欢迎 公募FOF有压力

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2020-08-27 04:37:37 来源:证券时报 作者:孙晓辉

  凭借渠道优势和大量代销的基金标的,近两年,互联网基金销售平台推出的创新型基金组合类产品,获得越来越多投资者的认可,对公募FOF形成有力挑战。

  根据西部证券(行情002673,诊股)的统计,截至今年7月初,在天天基金、蛋卷、且慢等3个平台上就有超过200个基金组合产品。其中,54家机构投资者发布了100多只产品,另有62位个人投资者管理的90多只产品,这些人多数是网上有影响力的“大V”。同期,市场上发行的公募FOF产品有100多只,来自40家机构。从产品数量和策略管理人数量上看,基金组合产品都已经超过了公募FOF。

  资料显示,前述三家平台中最早的从2015年三季度就已成立了基金组合产品,比2017年四季度才成立的公募FOF产品早了近两年。

  业内人士表示,基金组合产品与公募FOF比较相似,两者都是双层嵌套结构,底层标的都以基金为主。不过,两者也有很多不同点,比如,基金组合的底层持仓完全公开,投资者可以自由实施投资决策,决定底层基金标的品种以及配置比例,或选择跟随组合一键跟投,无需二次收费。

  “目前不少互联网平台以及‘大V’都在使用被动指数、主动权益等基金产品做投资组合,颇受投资者欢迎,这当中有很多我们做公募FOF产品可以借鉴的东西,是我们学习的对象。”一位大型基金公司FOF基金经理说。

  在该基金经理看来,互联网平台上许多“大V”的基金组合规模都不小,说明存在广泛的客户受众。基金公司可以学习这些互联网平台的基金组合,做出公募领域的基金组合。

  一位基金研究人士表示,互联网平台的基金组合和基金公司的组合各有千秋。“大V”组合在影响力范围内会有投资者跟投,而基金公司和具有投顾资质的机构,在专业性、合规等方面都要更胜一筹,更有利于进行大面积复制和推广。在该研究人士看来,虽然理论上说全市场组合要优于内部FOF,但当前基金公司做组合,基本都会选择自家公司的产品,他们对自家基金自然十分了解,内部FOF可能更适合。

  另据某基金公司人士表示,其所在公司在互联网平台尝试了一个基金组合,策略主要由公司FOF部门提供。不过,由于基金组合并不产生实际收益,因此并未进行推广。

  西部证券通过将互联网基金组合与公募FOF进行分类对比发现,整体上看,公募FOF收益相对稳健集中,基金组合的收益更具弹性;在风险控制方面,基金组合现略微占优,但差距并不大。

  “互联网基金组合可以理解为 FOF,但更加灵活、透明,非常适合普通投资者参与。叠加互联网的快速发展,这类产品会还有很大空间,参与的机构和优秀个人策略主理人的数量也会持续增加,产品之间的竞争会更加充分,头部效应更明显。随着基金投资顾问业务试点的进一步推进,互联网基金组合将对公募FOF以及银行理财产品形成有力的挑战。”西部证券表示。

责任编辑:付健青 RF13564
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