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金信基金吴清宇:两方面助力科技创新 企业基本面的改善可以在股价上加速兑现!

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2020-08-28 15:56:51 来源:金融界网站 作者:吴逸凡

我国资本市场30年一路走来,新三板、科创板、创业板、主板的资本市场梯队为不同企业和不同发展阶段量身定做了可以融资的平台。那么,这次创业板改革对市场意义何在?

  企业的价值是由公司自身决定,不会因为交易制度和上市制度而改变。不过,涨跌幅的放宽会加大市场的波动,出现助涨助跌的情况,市场永远是理性和不理性共存的。面对利好利空,市场因涨跌幅变为20%,基本面的利好可以加速兑现到股价上面,但利空也会加快股价的下跌。对此,吴清宇认为,追求稳健的普通投资者可以借助基金来布局创业板

  除此之外,我国资本市场30年一路走来,新三板、科创板、创业板、主板的资本市场梯队为不同企业和不同发展阶段量身定做了可以融资的平台。那么,这次创业板改革对市场意义何在?

  金融界策划《创业板40%天地板,如何参与?》特邀嘉宾金信基金经理吴清宇为大家解读创业板注册制“开市”后对市场的意义与影响。

  本文核心要点:

  1.基本面改善在股价上的兑现加速

  2.投资标的丰富+价值投资理念深化

  3.两层面帮助科技创新企业

  4.首尾企业分化加大

  以下对话全文:

  基本面改善在股价上的兑现加速

  投资标的丰富+价值投资理念深化

  金融界基金创业板注册制正式确认于8月24日落地、在注册制下已有18家公司静待上市、涨跌幅限制扩大至20%等等。谈谈您的思考?

  吴清宇:公司质地本身是投资的一个基础,交易制度的改变,不会影响公司的基本面。但是从交易层面而言,涨跌幅放宽确实可能会加大市场日内的波动,有可能出现助涨助跌的现象,一个优质企业基本面改善在股价上的兑现,有可能会比之前更加迅速。

  金融界基金:对您所管理的基金有何影响?对公募基金有何影响?

  吴清宇:注册制会带来上市公司数量的增多,从供给端而言,肯定会丰富投资者的选择,这也意味着挑选好公司的池子变得更大。这对我们来说是一个好消息。

  但同时,从投资角度出发,对于上市公司质地的要求也会更加严格,需要做到优中选优。同时,随着包括海外投资者在内的机构投资者比例逐渐提升,市场整体的价值投资理念也会越来越深化,在未来依靠炒概念,炒题材的公司后续或将难以为继,好公司的价值将愈加凸显,质地优良的上市公司的股价会得到更多的支撑。

  两层面帮助科技创新企业

  首尾企业分化加大

  金融界基金:对您来说,相比其他板块,创业板在A股中有什么意义?其价值都有什么体现?

  吴清宇:在科创板推出之前,相比主板,创业板的上市门槛会低一些,给了一些尚未达到主板要求的企业机会。上市对于公司而言不仅是多了一个更便利的融资渠道,对于公司形象的提升也有帮助。上市公司的公司治理,品牌声誉,以及客户认可度等,一般而言都相较非上市公司优秀很多。因此,此次创业板试行注册制本质上会帮助到这些科技创新企业,无论从资本市场融资层面还是从产业层面都能起到较好的扶持助推作用。

  金融界基金:您能说说科创板和创业板二者的区别吗?在政策改革上,又有何共性和差异?

  吴清宇:从科创板的推出开始,到此次创业板改革并试点注册制,本质上是给予科技创新企业的一种发展红利。科创企业在创业初期,科研投入阶段对于资金的需求很大,负担间接融资的成本相对较高,而降低盈利门槛通过股权融资形式是一种减轻企业融资压力的较好方式。无论是科创板还是创业板,都是为科创企业的发展而服务的。

  科创板和创业板的差异非常明显。科创板对行业的选择有明显的倾向性,上市门槛比创业板低等。国内资本市场设置了新三板、科创板、创业板、主板的资本市场梯队,其本质是为了丰富对不同发展阶段、不同类型企业的服务能力,并且针对性的对战略新兴产业进行扶持。

  金融界基金:我国资本市场三十年间不断改革,一直朝向完善成熟的资本市场前进。创业板注册制无疑是A股迈入新时代的又一次尝试,在此之际,您对普通投资者有何建议?对普通投资人来说,您觉得应该如何参与布局创业板?

  吴清宇:创业板未来可选标的增多,不同企业的分化也会更大,未来可能会出现类似港股市场龙头企业市值巨大,尾部公司到处仙股的现象。对于一般的个人投资者而言,借助专业机构投资者的力量,通过基金的方式来投资,将会是一个相对高效的选择。

  了解嘉宾吴清宇:金信基金经理,北京大学电子学学士、北京大学汇丰商学院经济学硕士;9年投资研究经验,曾任职于基金、保险等金融机构;2018年加盟金信基金,现任金信价值精选混合、金信深圳成长混合金信稳健策略混合的基金经理;在保险自营长期投资实践中,形成了以绝对收益为导向的投资风格。

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关键词阅读:创业板

责任编辑:吴逸凡
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