金融界基金08月31日讯 嘉实周期优选混合型证券投资基金（简称：嘉实周期优选混合，代码070027）08月28日净值上涨2.04%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.9530元，累计净值为3.0130元。

　　嘉实周期优选混合基金成立以来收益212.49%，今年以来收益32.13%，近一月收益8.33%，近一年收益48.69%，近三年收益42.45%。

　　嘉实周期优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.22亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为肖觅，自2020年06月05日管理该基金，任职期内收益23.56%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例7.06%）、星宇股份（持仓比例6.28%）、立讯精密（持仓比例5.99%）、平安银行（持仓比例5.70%）、兴业银行（持仓比例5.40%）、万科A（持仓比例4.93%）、保利地产（持仓比例4.82%）、海大集团（持仓比例4.28%）、冀东水泥（持仓比例3.79%）、韵达股份（持仓比例3.57%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　报告期内，新冠疫情在国内的影响逐渐淡化，从各行业中观数据来看，国内经济除出行相关的可选消费行业外，已经基本完全重启，多数仅和内需相关的行业甚至已经恢复到了同比正增长的水平。同时因为新冠疫情，各国政府均在经济政策上选择了宽松、支持性的方向，各国股指均在一季度大幅下跌后显著反弹，部分主要指数已经回到了疫情前的位置上。结构上来看，受疫情影响小甚至于受益于疫情的，或者长期增长空间较大的部分行业，在极宽松流动性的支持下，被市场选择性的忽略了在盈利模式、竞争格局等方面的讨论，在单一维度上被无限放大，估值扩张到了相当极端的水平，而在另一个方向上，部分和宏观经济活动联系相对更紧密的行业，因为市场选择性的对长期空间给出了极为悲观的预期，估值持续收缩。这就体现为二季度结构分化剧烈的行情。本基金在报告期内更换了基金经理，下一步关注的重点在于基金合同约定的投资范围内，景气因为疫情原因处在底部，同时可以看到行业竞争格局显著改善的子行业，这些子行业中的优质公司在疫情退去，经济活动恢复正常的过程中，是可以看到ROE回到较高水平的同时快速抢占市场份额，不断强化自身竞争优势的。同时因为估值相对没有显著扩张，这一批公司是可以在未来看到非常客观的预期回报的。本基金希望能尽量抓住这一类的投资机会，为持有人创造可持续的回报。

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　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为2.488元；本报告期基金份额净值增长率为11.32%，业绩比较基准收益率为1.78%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　报告期内，全球最重要的事件还是在于新冠疫情在全球的发展，这也将成为影响未来半年到一年全球经济、政治、市场走势的最重要变量。从目前来看，中国已经为全球指明了应该如何更好地控制疫情，并率先从疫情中走出，重新承担起全球工厂的职责，另一方面，疫苗的开发也有进展，同时从各国现状来看，在相当一部分国家疫情也得到了比较好的控制，这就有理由相信，到2021-2022年，有希望看到全球疫情的有效控制和经济活动的重启，对全球经济的前景并不悲观。在目前阶段，政策环节以支持性政策为主，边际上力度有一定减弱，但还看不到退出的迹象。市场方面，在当前时间点资本市场的改革恰逢其时，市场本身就在往效率更高的方向上发展，而改革朝着更市场化、更有效、更能反映上市公司的实际竞争力的方向上走，越来越有利于市场的价值发现功能，也有利于市场容量的快速扩大。总体来看，管理人对市场保持乐观，持续投资有竞争力的企业一定能在未来获得相当丰厚的回报。

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