金融界基金08月31日讯 嘉实策略增长混合型证券投资基金（简称：嘉实策略混合，代码070011）08月28日净值上涨2.36%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5210元，累计净值为2.5450元。

　　嘉实策略混合基金成立以来收益235.35%，今年以来收益33.94%，近一月收益7.26%，近一年收益50.06%，近三年收益35.19%。

　　嘉实策略混合基金成立以来分红9次，累计分红金额62.84亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为董福焱，自2019年08月23日管理该基金，任职期内收益48.65%。

　　洪流，自2019年09月28日管理该基金，任职期内收益49.77%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.32%）、五粮液（持仓比例4.08%）、东方财富（持仓比例3.54%）、隆基股份（持仓比例3.49%）、智飞生物（持仓比例3.42%）、紫金矿业（持仓比例3.04%）、海大集团（持仓比例3.03%）、美的集团（持仓比例2.98%）、卫宁健康（持仓比例2.95%）、中科创达（持仓比例2.80%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年上半年，国内“新冠疫情”得到有效控制，宏观经济运行从停摆逐步走向修复。同期，海外主要经济体“新冠疫情”防控策略与国内差异较大，以美国为代表的经济体防控效果较差，使得中国经济运行的外需面临潜在的波动压力。在政策应对方面，中国央行采取相对克制的有针对性的流动性释放政策配套相对积极的财政政策，美联储受制于美国大选压力采取了相对宽松的货币政策。

　　??报告期内，本基金重新梳理了投资组合的行业配置和个股选择，从长期发展空间、行业壁垒、企业竞争力的维度对一季度的组合进行了系统的规划。底层规划上，我们仍然坚守了消费、医药、科技和先进制造的行业赛道，部分降低了与宏观经济波动关联度较高的周期性行业的配置。在战略品种选择上，本基金优选赛道，坚持较高的投资标准，如ROE、ROIC、净现金流等财务指标，坚持较高的针对企业管理层的认定标准，同时将ESG投资理念与投资组合的战略品种进行比对，以提高长期胜率。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至本报告期末本基金份额净值为1.259元；本报告期基金份额净值增长率为10.85%，业绩比较基准收益率为2.23%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2020年二季度国内GDP增速同比增长3.2%，上半年GDP同比下跌1.6%，在全球疫情仍未明朗的背景下，中国经济增长的韧性和内循环的经济稳定性显现。在“六稳”的宏观政策背景下，三季度随着财政政策的逐步落地和稳健合理的货币政策推动下，经济复苏动能进一步确认，而随着海外疫情逐步从高点下行，外部需求的边际增长在三季度后会成为推动国内经济复苏的新的积极因素。展望2020年全年，大概率中国经济增长回到3.3%-4%的水平，2021年第一季度GDP增速有望在低基数背景下增速上调到15%以上，经济企稳的预期逐步明朗。

　　??对于证券市场，我们认为A股市场新一轮牛市呼之欲出。政策面上，资本市场的战略定位清晰，从直接融资角度推动中国经济面向创新和科技的战略转型；资金面上，居民大类资产配置面向股票市场的增配出现拐点，长线资金成为A股市场长期慢牛的基础；基本面上，宏观经济趋稳、产业结构升级、新旧动能正在转换，随着PPI逐步回正，企业盈利的增长开始上修。

　　??在全球经济底部企稳和中国经济复苏的引导下，大宗商品价格出现了明显的修复，周期性行业在短周期上呈现出一定的强势特征，传统经济增长的低估值资产得到部分修复。代表中国经济增长新动能的行业方向，如消费、科技、医药和先进制造仍然处在稳定上行的景气周期，龙头公司估值处在历史上的合理偏高分位，股价波动对盈利增长的确定性越发敏感。（点击查看更多基金异动）