金融界基金09月04日讯 中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划（简称：中信证券卓越成长B，代码900090）09月03日净值下跌1.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.7620元，累计净值为3.4686元。

　　中信证券卓越成长B基金成立以来收益18.92%，今年以来收益18.92%，近一月收益4.06%，近一年收益--，近三年收益--。

　　本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为张晓亮，自2020年06月01日管理该基金，任职期内收益18.92%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有分众传媒（持仓比例6.65%）、顺丰控股（持仓比例5.73%）、旗滨集团（持仓比例5.12%）、南极电商（持仓比例5.06%）、腾讯控股（持仓比例4.68%）、永辉超市（持仓比例4.30%）、迪安诊断（持仓比例4.28%）、金山软件（持仓比例4.07%）、比亚迪电子（持仓比例3.75%）、福耀玻璃（持仓比例3.61%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　上半年，受国内外疫情影响，A股港股市场强烈震荡，行业及个股分化严重，上证指数下跌1.82%，恒生指数下跌13.7%，中小板指上涨22.0%，创业板综指上涨36.2%。从板块来看，医药、食品饮料、餐饮旅游、电子等行业涨幅居前，石化、煤炭、银行、非银等跌幅居前。风格上，成长股表现大幅超过价值股，估值的分化也持续在历史极限附近。

　　本组合二季度保持较高仓位，继续在成长性与估值的平衡中持续调仓，持仓股票有所增加，行业及个股相对前期更为分散，减持了些涨幅较大的医药股、电子股、建材股，也减持了些短期业绩有压力的金融股，增持了些性价比更好的建材、汽车零部件、广告传媒、超市行业的优质标的。6月开通了港股通权限后，增加了一些港股互联网、SaaS、消费电子的标的。整体净值有所上涨。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2020年06月30日，中信证券卓越成长A基金份额净值为1.5736元，本报告期份额净值增长率为8.91%;中信证券卓越成长B基金份额净值为1.5741元，本报告期份额净值增长率为8.95%;中信证券卓越成长C基金份额净值为1.5732元，本报告期份额净值增长率为8.89%，同期业绩比较基准增长率为6.85%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　下半年，中国大概率会成为全球范围少有的全年正增长的经济体，这反映了中国在政府治理能力、社会组织效率、产业链完整性、居民团队意识等方面有一定优势。中国资产的相对价值将更为突显，下半年全球资金有望继续增配中国资产。国内居民受股市财富效应带动，资产配置上继续向股市转移也是有可能的。总体上，我们对A股、港股整体上都继续保持乐观态势。

　　我们理解下半年的系统性风险主要来自外围，包括中美关系的变化，部分国家受疫情影响经济陷入萧条，债务可能违约，可能引发金融市场动荡。下半年行业方面的风险主要在于部分医药、科技与消费存在估值过高的现象，其中科创板整体上有明显的估值泡沫。

　　预计下半年中国经济增速稳步向上，一些传统行业的经营情况会有所改善，存在一些投资机会。如果四季度或明年新冠疫苗研制成功的话，全球经济会有一轮强劲复苏，上半年滞涨的一些行业可能会出现持续的投资机会。总体上，我们预计下半年板块表现将相对均衡，我们继续自下而上以GARP策略为核心策略寻找投资机会。

　　本组合在7月初进行了二次首发，由于新增资金规模较大，7月初股票仓位降到了30%左右，三季度计划逐步提高仓位，择机增配传媒互联网、汽车及汽车零部件、大消费、建材、SaaS、电子、金融等行业中的优质公司。（点击查看更多基金异动）