万家新机遇价值驱动灵活配置混合C基金最新净值跌幅达2.81%
金融界基金09月08日讯 万家新机遇价值驱动灵活配置混合型证券投资基金(简称:万家新机遇价值驱动灵活配置混合C,代码006085)09月07日净值下跌2.81%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9109元,累计净值为2.0788元。
万家新机遇价值驱动灵活配置混合C基金成立以来收益119.62%,今年以来收益42.05%,近一月收益-0.12%,近一年收益54.52%,近三年收益--。
万家新机遇价值驱动灵活配置混合C基金成立以来分红1次,累计分红金额0.06亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为高源,自2018年08月18日管理该基金,任职期内收益121.41%。
最新基金定期报告显示,该基金重仓持有东方财富(持仓比例7.44%)、美的集团(持仓比例7.38%)、芒果超媒(持仓比例6.99%)、三一重工(持仓比例6.11%)、艾迪精密(持仓比例5.93%)、卫宁健康(持仓比例5.71%)、华泰证券(持仓比例4.32%)、国泰君安(持仓比例3.97%)、中信证券(持仓比例3.71%)、格力电器(持仓比例3.01%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年,受疫情等因素影响,宏观经济增速和政策层面都出现了较为显著的变化。我们的投资策略秉承基本面为主、长期投资的观点,忽略经济层面和市场层面一些较为短期的因素,从较为中长期的角度去看待市场及作出投资决策。
我们仍然从盈利、估值和风险偏好三个角度来分析市场。
毫无疑问,盈利在一季度受到疫情的负面冲击,然而,更容易造成困惑的是二季度的盈利变化。首先,疫情造成企业存货、现金等项目的短期波动,且这种波动对后期盈利不产生指导性,这可能导致二季度财务数据与企业后期盈利能力之间产生偏差,第二,部分企业反映三季度的订单可预测性变差,这主要是宏观形势造成的,第三,投资人对企业盈利的预测并不一致,造成预期混乱。我们认为预测的混乱导致市场对各个行业的盈利前景产生分歧,并出现震荡和轮动。前期市场给了一些短期业绩确定性高的板块较高的溢价,我们觉得,随着经济的复苏和回归常态,各个行业之间的盈利差异可能发生变化,估值差异也会逐渐变化。
估值和流动性方面的分歧相对较小,在疫情背景下,货币政策环比宽松,流动性对市场仍然友好。需要指出的是,债券市场的流动性、权益市场的流动性和实体经济的流动性可能有差异。
风险偏好出现剧烈波动,并在7月初有显著的好转,但长期没有可预测性。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家新机遇价值驱动A基金份额净值为1.8281元,本报告期基金份额净值增长率为23.17%;截至本报告期末万家新机遇价值驱动C基金份额净值为1.6504元,本报告期基金份额净值增长率为22.69%;同期业绩比较基准收益率为-1.53%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们的持仓在疫情之后有一次性的变化。我们认为短期业绩变现和公司长期盈利能力之期间有偏差,故而我们的投资决策较少建立在短期业绩的基础之上。疫情之后,我们投资的方向主要有三点:第一,剔除短期因素,行业自然周期波动向上的行业,例如家电的部分子板块,第二,受益于疫情之后较为宽松的货币政策的行业,例如大金融板块,第三,疫情导致其可能出现供给层面格局变化的行业(较多集中在服务行业)。
在宏观层面没有发生显著变化的前提下,未来一段时间,我们的持仓仍然维持上述判断。时间逐步走向下半年,从三季度开始,我们分析行业盈利周期时,需要逐步将2021年的盈利情况纳入考虑。(点击查看更多基金异动)
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