上周五，小广收到一位热心投资者的咨询：最近一个月持仓基金下跌了10%，是否要赎回部分基金呢？

　　每当市场遭遇较大幅度的调整时，都有投资者纠结要不要离场。

　　弄清市场调整的原因自从9月以来，许多基金重仓的消费、医药、科技等热门板块就遭遇到了较大幅度的调整。

　　以申万一级行业指数为例，农林牧渔板块调整幅度居首，九月以来累计跌幅达13.41%，医药行业位居第二，达8.6%，此外通信跌幅达7.5%，食品饮料指数累计跌幅近7%，计算机跌幅达6.2%。

　　年初以来的这些热门板块指数，都遭遇了5%以上的调整幅度。

　　数据来源:choice，截至2020年9月16日，指数过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

　　根据媒体最新报道显示，有投资人士观点认为：

　　“当前，科技消费等板块在上半年被机构投资者超配，而目前机构投资者也在进行调仓，对这些板块的表现造成了一定压力。而本轮调整的主要原因在于市场的逻辑依据发生变化，从流动性对估值的推高，转向经济逐步复苏背景下，盈利增长对于股价的验证。”

　　这段观点翻译一下就是：

　　“年初的时候大家都买科技消费医药，这些热门板块表现也确实不错，但是回想一下，确实配的有点多了，而且当前估值也有一定的压力，所以机构投资者就减了一些仓位，以后咱们做投资，还是得看看在经济复苏的背景下，哪些行业和企业的盈利增长更好哇！”

　　市场调整，我的基金该怎么办？

　　在搞清楚了9月以来市场调整的原因过后，我们也可以审视一下我们手里的基金，看看究竟应该如何处理。

　　在这里，我们分为“行业集中度高、无法自主调仓的指数基金”，以及“行业配置较为均衡，可以自主调仓的主动管理基金”进行分析。

　　对于相关行业的指数基金

　　如果手中持有的是近期调整较大板块的指数基金，那么相当于你已经至少将90%以上的资金投资到了该行业上，那么当下的决策就取决于你对这个行业的未来看法：

　　如果认为该行业短期还要继续调整下去，那么或许赎回部分基金、或者全部基金是较好的选择；

　　如果认为该行业在调整过后可能还会有一波反弹，那么不妨等等，寻找一个合适的机会再逢高卖出；

　　如果十分看好该行业未来的发展前景，那么短期波动就不必过于担心了，长期投资和持有才是正经事。

　　对于主动管理的偏股基金

　　当然，如果你持有的是一只主动管理型基金，那么你就可以省去上面的“判断行业未来市场走势”这一步骤啦！

　　这是由于在产品合同规定的投资范围内，主动管理型基金的基金经理都会根据市场走势和行情变化，灵活地调整基金的仓位及行业配置。

　　因此，如果用于投资的资金没有其他用途，不妨关注一下基金经理的最新观点，根据基金经理对未来市场的看法，再决定是否继续持有哦！

　　那么，市场上的基金经理对这波调整又是如何反应的呢？

　　根据《中国证券报》中对于部分基金经理的采访信息显示，在近期市场调整的背景下，也有部分基金经理开始对持仓基金进行了调整，一些基金经理减持了部分估值较高的行业和个股。

　　但大部分基金经理的仓位并未明显下降，仍然维持在较为稳定的水平。

　　这源于他们对市场的未来判断：市场短期调整空间或有限，随着经济逐步复苏，股指未来有望继续走高，但个股的波动或进一步加大。

　　总结一下

　　趋利避害是人类的天性，当市场调整幅度较大的时候，犹豫“要不要跑”都是正常的反应，但作为基金投资者，我们依然拥有一些优势，能够让我们在基金调整时不至于手足无措。

　　比如，我们完全可以在大跌之后等待一个短期反弹的时机，再以较好的价格卖出，不必担心“跌停板卖不出去”的囧境；

　　此外，在我们犹豫“要不要跑”的时候，可能我们托付的基金经理也意识到了这一点，开始积极地进行仓位和配置行业的调整了，这个时候，我们也可以对比一下市场调整和基金净值的表现。

　　如果基金净值的表现显著优于市场，那说明基金经理不但有出色的主动管理能力，而且可能也已经对即将到来的调整行情做好了应对措施哦！

　　在这里，小广建议大家，如果你觉得市场会继续下跌，那么或许减仓甚至清仓是较好的选择；

　　但如果我们看不清未来市场的走向，那么不妨试着先观望一下基金净值的表现，如果基金表现优于市场，那么继续持有也不失为一个较好的选择。

　　最后想说的是，基金投资是一项长期的工程，如果看到市场有波动就频繁操作，可能就达不到我们想要的目标了，耐心持有，定期审视，才是更加科学的“投基”方法哦！