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点评两种主流增强宽基 今年来超额收益表现如何?

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2020-09-28 13:30:00 来源:养基司令

  对于长线投资者来说,沪深300中证500两只主流指数宽基,无疑是最佳的组合搭配。既不用烦心追逐哪些市场热点,也不用为短线交易择时而困扰。需要做的就是当市场估值处于低估或合理时买入(或定投),一直耐心坚定持有到高估时再卖出。看上去貌似“无脑”的操作,长期来看不仅能够跑赢市场,关键还省心。

  所以,司令的三年定投组合中也包括了两只增强型指数宽基,在去年7月份组建时分别挑选了兴全沪深300指数LOF(163407)和富国中证500增强LOF(161017)。当时挑选的理由主要是两点:1、有较长的过往业绩数据回撤,且历史超额收益稳定;2、基金经理申庆和李笑薇在岗情况比较稳定,在各自所属基金公司都算得上是“老人”。

  再过两天,今年就要过去三分之二了,司令觉得此时有必要对两只增强宽基的表现进行回测,正好也可以看看主流增强宽基品种的整体表现,以此验证是否需要更换。以下数据来源:Choice;时间截止:2020年9月25日。如有多类份额,都以A类作为说明。

  先来看看沪深300增强。作为大多数主动基金业绩基准参考的沪深300,无疑是基家必争之地。截止今年9月25日,沪深300涨幅为11.56%,从下表司令整理的20只沪深300增强宽基今年来表现看,只有富国沪深300增强略微跑输,其余19只均有明显超额收益,其中万家沪深300指数增强A华安沪深300增强A、浙商沪深300指数增强LOF排名前三,超额收益超过15%。令人遗憾的是,兴全沪深300增强尽管也有3.95%超额收益,但是在20只增强宽基中排名倒数第二。

  增强指数基金能够“增强”的策略,主要来自于成分股占比并不是完全按照指数编制,基金经理会根据行业风格或个股表现,适当作出主动调整,以期跑赢指数。以华泰柏瑞沪深300ETF(510300)为例,2020Q2前十大重仓股依次是中国平安(行情601318,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、招商银行(行情600036,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、美的集团(行情000333,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股),合计占比24.46%。而同期的兴全沪深300前十大重仓股依次是中国平安、TCL科技(行情000100,诊股)、贵州茅台、中国中免(行情601888,诊股)、康弘药业(行情002773,诊股)、巨人网络(行情002558,诊股)、双汇发展(行情000895,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股)、招商银行,合计占比39.31%。可见,兴全沪深300主动增配了科技股TCL科技、巨人网络、紫光股份(占比),减配了医药股恒瑞医药。七月份金融板块的“意外”强势表现,或许是兴全300今年来超额收益不明显的重要原因。

  两种主流增强宽基,今年来超额收益表现如何?

  再来看看中证500增强,下图是之前司令挑选时对比的5只增强产品历史数据,最终挑中了富国家的。截止今年9月25日,中证500涨幅为18.40%。从今年来的表现看,创金合信500增强A、泰达中证500指数增强、南方中证500增强表现更佳,超额收益都在10%以上。富国中证500增强尽管也有5.60%超额收益,但却是5只产品中表现最弱的。

  同样来分析下原因。以南方中证500ETF为例,2020Q2前十大重仓股依次是卫宁健康(行情300253,诊股)、南极电商(行情002127,诊股)、凯莱英(行情002821,诊股)、生物股份(行情600201,诊股)、华天科技(行情002185,诊股)、辽宁成大(行情600739,诊股)、启明星辰(行情002439,诊股)、长信科技(行情300088,诊股)、贝达药业(行情300558,诊股)、山东药玻(行情600529,诊股),合计占比6%。而同期的富国中证500增强前十大重仓股依次是贝达药业、启明星辰、万孚生物(行情300482,诊股)、高德红外(行情002414,诊股)、国药股份(行情600511,诊股)、大参林(行情603233,诊股)、丽珠集团(行情000513,诊股)、洽洽食品(行情002557,诊股)、健康元(行情600380,诊股)、华宇软件(行情300271,诊股),合计占比14.92%。可见,前十大个股占比明显更高些。同时如果观察连续几个季度重仓股名单,会发现变化比较大,个股身上能否获得更多超额收益是关键。

  两种主流增强宽基,今年来超额收益表现如何?

  总的来看,主流的沪深300和中证500增强宽基普遍能获得较好的超额收益。司令也会继续跟踪手里的两只增强宽基,年底时再来决定需不需要更换。

关键词阅读:基金

责任编辑:吴逸凡
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