金融界基金10月14日讯 金鹰中小盘精选证券投资基金（简称：金鹰中小盘精选混合，代码162102）10月13日净值下跌1.66%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4021元，累计净值为3.4548元。

　　金鹰中小盘精选混合基金成立以来收益626.89%，今年以来收益35.63%，近一月收益5.56%，近一年收益42.06%，近三年收益49.10%。

　　金鹰中小盘精选混合基金成立以来分红15次，累计分红金额9.65亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为吴德瑄，自2019年12月07日管理该基金，任职期内收益38.12%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有沙钢股份（持仓比例5.48%）、数据港（持仓比例5.14%）、财富趋势（持仓比例4.27%）、奥飞数据（持仓比例4.24%）、东方财富（持仓比例4.18%）、中信建投（持仓比例4.12%）、龙宇燃油（持仓比例3.95%）、闻泰科技（持仓比例3.92%）、佳力图（持仓比例3.77%）、鹏博士（持仓比例3.60%）。

　　报告期内基金投资策略和运作分析

　　2020年上半年，市场的整体的风险偏好在一季度下行之后，二季度逐渐恢复，市场贯穿于上半年的主线一直是业绩确定性和经营稳健性。宏观经济整体呈现后疫情时代的企稳态势，同时货币政策维持宽松的状态，市场整体的风险偏好水平有所提升。从市场表现来看，风险偏好驱动的版块，如计算机、半导体、通信、非银金融等均有阶段性表现，市场呈现轮动特征。业绩确定性较高的消费和医药板块，整体表现突出。同时，与宏观经济相关度高的行业，如建筑、建材、钢铁、有色等，整体受到业绩压力，表现落后。板块表现的差异，整体体现了在宏观货币宽松的背景下，跟随政策及疫情的波动而波动，版块结构性轮动特征十分明显。从市场估值水平来说，市场估值水平有所抬升，同时，高低估值差进一步拉大。成长版块估值回升较为明显，对应整体位于历史60%分位，另外消费领域估值水平进一步明显抬高，处于80%分位。周期性行业由于业绩回落，估值整体被动上升。市场呈现的结构性特征明显。二季度，上证综指上涨8.52%，创业板综指上涨30.25%。

　　上半年，我们重点配置方向有金融、TMT等行业，坚持科技金融双轮驱动。

　　报告期内基金的业绩表现

　　截至2020年6月30日，基金份额净值为1.3189元，本报告期份额净值增长率为27.42%，同期业绩比较基准收益率为9.59%。

　　管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　对于2020年下半年认为宏观情况主要可以概括为以下几点：1、从宏观数据来，边际变化是重点关注的内容，宏观经济整体呈现阶段性见底回升的迹象，尤其是边际环比变化更为明显，宏观相关领域应该重点关注；2、从流动性角度来看，流动性将持续维持较为宽松的状态，仍然有利于风险偏好的继续回升；3、从全球情况来看，全球主要经济体宏观在疫情扩散的影响下，仍然较弱，但是同样边际变化有向好的趋势，对于资产价格来讲，有利于风险资产价格的上升，特别是估值和受益具有吸引力的品种；4、政策层面来看，监管政策以及宏观政策整体或相对友好，稳增长政策对冲经济下行仍在推进，外部约束有所放松，有利于风险偏好回升。

　　因此，综上所述，我们认为2020年下半年随着经济数据的公布，对冲政策的推出，流动性的宽松环境持续，市场整体的表现或更加趋于均衡，整体估值差异或被逐渐拉近。同时，风险偏好进一步上升，为大概率事件。因此，重点配置政策支持、盈利快速释放、景气上行的行业。另外，更加注重主题方面的阶段性机会。（点击查看更多基金异动）