金融界基金10月14日讯 建信改革红利股票型证券投资基金（简称：建信改革红利股票，代码000592）公布最新净值，上涨1.52%。本基金单位净值为4.086元，累计净值为4.086元。
建信改革红利股票型证券投资基金成立于2014-05-14，业绩比较基准为“沪深300指数*85.00% + 中债-总指数*15.00%”。 本基金成立以来收益308.60%，今年以来收益67.12%，近一月收益14.42%，近一年收益84.14%，近三年收益79.76%。近一年，本基金排名同类（71/764），成立以来，本基金排名同类（21/922）。
金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为49.41%，近两年定投该基金的收益为86.86%，近三年定投该基金的收益为88.80%，近五年定投该基金的收益为100.81%。（点此查看定投排行）
基金经理为陶灿，自2014年05月14日管理该基金，任职期内收益308.60%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为龙马环卫（持仓比例4.20% ）、立讯精密（持仓比例3.48% ）、智飞生物（持仓比例3.43% ）、德赛西威（持仓比例3.36% ）、数据港（持仓比例3.14% ）、赤峰黄金（持仓比例2.98% ）、酒鬼酒（持仓比例2.98% ）、隆基股份（持仓比例2.91% ）、三花智控（持仓比例2.75% ）、嘉元科技（持仓比例2.75% ），合计占资金总资产的比例为31.98%，整体持股集中度（低）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为工商银行（持仓比例5.42% ）、健友股份（持仓比例4.09% ）、万科A（持仓比例4.08% ）、绝味食品（持仓比例3.94% ）、塔牌集团（持仓比例3.72% ）、震安科技（持仓比例3.55% ）、完美世界（持仓比例3.52% ）、姚记科技（持仓比例3.41% ）、久远银海（持仓比例3.28% ）、长春高新（持仓比例2.89% ），合计占资金总资产的比例为37.90%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年，国内A股市场整体上是一个分化比较明显的市场，中小板和创业板指数表现较好，而沪深300、上证50等指数表现一般。在风格分化的背后，探究其核心原因，新冠疫情抑制了经济主导产业的发展，同时政策上鼓励的产业升级、科技创新、消费升级等行业，都取得了相对较好的经营成果和估值提升。????
??分季度看，2020年1季度，股票市场波动较为剧烈,呈现突发事件冲击较多的状态,期间国内外新冠疫情引发全球市场较大动荡，OPEC石油输出组织的产能控制谈判破裂，导致油价出现剧烈调整，带动大宗商品下行以及高收益债信用利差扩大。由于我国政府采取的强力隔离措施，国内疫情控制较好，股票市场虽有调整，但整体好于海外市场。
??从市场风格看，科创板和创业板等成长风格表现好于上证50等价值风格。从行业分类看，农林牧渔、医药、计算机是获得正收益的三个行业，其他行业均出现下跌，其中石油石化、非银金融、煤炭三行业跌幅靠前。总体上看，受益于疫情的行业，同时与经济关联度小的行业表现较好。
??2020年二季度，国内股票市场走势良好，各类宽基指数均呈现较大幅度上涨，在国内疫情逐步控制，降低防控等级后，社会经济活动逐步重启，上市公司的经营活动逐步恢复正常，各行业股票普遍反映了实体经济恢复和全球流动性扩张带来的上涨，从行业看，免税为代表的消费者服务行业，防疫医疗物资为代表的医药行业，社会经济活动恢复为代表的食品饮料行业，均取得较好的涨幅，同时，建筑、石油石化、煤炭等行业则表现一般。行业的分化体现了市场对行业发展阶段的偏好，对行业竞争格局的偏好。
??在上半年，改革红利基金总体上重点配置了医药、食品饮料、新能源、数据中心、建材等行业，取得较好的收益。在方法论上，本基金在综合评估投资收益三要素的基础上，重视产业发展阶段对行业景气、静态估值的影响，深入分析了行业商业模型蕴含的业务确定性、稳定性，接受横截面上各行业表现出来的静态估值两极分化，聚焦研判行业发展阶段、竞争格局的分析，通过聚焦投资具备核心竞争力的企业，收获基本面增长的回报。
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报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率28.79%，波动率1.85%，业绩比较基准收益率2.00%，波动率1.28%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
随着复产复工的常态推进，以及疫情管理的成熟化、常态化，下半年经济生产日趋步入正轨。不过，在日益复杂的海外环境背景下，经济双循环将是经济运行的主要特征。在产业升级、科技创新、消费升级的结构经济环境里，在传统产业实现份额集中的竞争力强的企业，以及在成长行业兑现成长的企业，均是实体经济与股市的焦点，在经历上半年静态估值严重分化的阶段后，下半年估值分化有较大概率实现部分收敛。成熟产业受到经济顺周期的盈利支撑，估值受到进一步压制的可能性较小，成长产业的估值扩张力度大概率无法维持上半年节奏，毕竟流动性进一步扩张可能性不大。
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